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嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?

Odaily 2019-11-13 14:30 2777
摘要:

最全矿业概念股盘点。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?

比特大陆股东、智度股份月内 12 度登上深市龙虎榜,股票最高涨幅 114%,还有哪些上车机会?

近半个月以来,矿业有两大利好消息。一是全球三大矿机厂商之一嘉楠耘智赴美上市;二是发改委将“挖矿”移出“淘汰产业”。配合着 10 月底顶层提出的将区块链打造为战略性新兴产业,包括矿业在内的全产业链发展似乎已成为题中之义。

国内矿业闻言,纷纷感慨终于“走进新时代”,另一边,对热点和财富敏感的股市亦闻风而动,涉矿概念股再获热烈讨论。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?某股民在股吧中留言

一些分析人士认为,涉矿概念股远比一些区块链概念股中的“开始重视、学习、研究、储备、合作、设部等”更加落地、更有“钱景”,因此是为不错的投资标的。

为此,Odaily星球日报依据公开资料,梳理了 20 家 A股上市的“矿业概念股”,希望能帮助投资者辨清,这些公司“涉矿”的方式与深浅。

在这些公司中,我们看到在 2018 年初对涉矿业务信心满满,在熊市中渐渐失声的企业,也有在市场大好的 10 月底匆匆进场的选手;有自 2017 年就传出“涉矿”但之后就没有进展、白蹭了两年概念股的公司,也有自 2016 年就长期为大矿商提供业务支撑的产业伙伴……

总之,纵观市面上的“涉矿”概念股,真正长期在矿业耕耘还是少数,而具有周期性、高波动特征的矿业,也很难给予这些上市公司旱涝保收的承诺。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?矿商概念股

在数字货币挖矿产业中,具备矿机设计、计算芯片研发能力的矿机厂商是行业中最为重要的玩家。目前国内的上市公司中还未有矿机厂商,但参投、或与矿机厂商有合作的“受益股”为数不少,我们姑且把它称为“矿商概念股”。

(1)投资关系

智度股份(000676)

去年 6-8 月,比特大陆为冲击港股 IPO 分别进行了 3 轮共计 17 亿美元的融资,智度股份即在此时入股比特大陆。网传其持有比特大陆 1.68% 股权,乐观来看,若其股份没在后续筹资中被稀释、比特大陆的估值也未有下降(仍为去年 8 月投后的 150 亿美元),则智度股份的股票价值已达到 2.52 亿美元。

事实真的如此吗?面对股民的关心,智度股份在深交所互动易平台上回复称,“公司对比特大陆的投资占比相对较小,未达披露标准。“该公司同时表示,因为投资比特大陆,2019 年其还获得了比特大陆联合创始人吴忌寒所创的 Matrixport 的认股权。

认股权又称股票期权,是指授予持有人以一定的价格(也称行权价)在将来某一时期购买一定数量公司股票的选择权。行权价已固定,对于持有人而言是一种风险较低(股价低于行权价时可以不行权)、但潜在收益较大的金融产品。

作为第一大矿商的股东,智度股份在相中区块链、数字货币的机构投资者的心目中分量不小。

10 月 10 日,央行招聘数字货币研究员的消息传出,数字货币板块出现大幅上涨。在今年前九个月中跌幅将近 18% 的智度股份也开始阶梯式爬升,月内 12 度登上深市龙虎榜,股票最高涨幅达 114%。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?智度股份行情图

在深市的 2000 支股票中,每日登上龙虎榜的股票不过 32 支,而智度股份以较高涨幅和换手率霸榜 10 余日,可见资本市场之欢迎。登上龙虎榜的是全市波动最大的股票,多以资金量大、针对性强的机构资金主导。

瀚叶股份(600226)和富通鑫茂 (000836)

这两家上市公司投资了同一个基金——趵朴投资。

2017 年 5 月,在牛市高潮前夕,嘉楠耘智完成了一轮 3 亿美元的 A轮融资,趵朴投资即在出资机构之列。趵朴投资是趵虎投资的执行事务合作人,瀚叶股份通过上海雍棠间接持有趵虎投资 6.83% 的股份,富通鑫茂则通过上海擎佑间接持有趵虎投资 3.41% 的股份。

(2)初步合作关系

高升控股(000971)

2018 年 8 月 9 日开始,高升控股连续涨停 6 个交易日,高升控股不得不对波动作出说明。其表示,原因或为《证券时报》在 9 日发布了一篇文章,《嘉楠耘智率先推出 7nm 量产芯片 相关公司受关注》,“文内涉及本公司”。

据公告,高升控股曾在 2017 年 1 月和嘉楠耘智签订了《数据加密前瞻研发合作协议书》,协议双方拟对数据加密在实际应用领域中的需求和存在的问题进行研发和交流。

但可惜的是,这是只“起了个大早,赶了个晚集”的概念股。截至目前,暂未从公开资料中看到任何研发成果,也未形成实质业务收入。“除上述正常的业务关系外,公司与嘉楠耘智也不存在任何形式的股权关系。”

可以说,高升控股是“签一个框架,蹭两年热点”的典型。在高升控股的“股吧”中,有关“嘉楠耘智”的帖子上个月还有 25 个,但多是股民们自己的发言。

其实,高升控股在业内还有另一合作伙伴——比特币云算力挖矿平台算力宝。

根据官网介绍,该平台已将高升控股提供的 IDC (互联网数据中心)和嘉楠耘智矿机等资源进行整合,可为用户提供云挖矿服务。高升控股官方在 2018 年 3 月答投资者问时也提到(也是唯一一次),相关业务仍在推进过程中。但目前,算力宝的官网(https://www.suanlibao.com/)已经无法打开,而高升控股在财报中也未提及和算力宝合作的任何细节。

最后,附上完整的矿商概念股图表。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?表中还收录了未展开介绍的主要矿商之一亿邦科技的受益股银江股份(300020)、与嘉楠耘智签订区块链业务的科达股份(600985)和金固股份(002488)。

从上表中还可以,相比于其它矿商,嘉楠耘智与上市公司的往来更加密切,而且自 2017 年即在尝试开拓区块链领域的其它业务。而今更和金固股份成立合资公司(嘉楠持股 49%)亲自上阵,可见其并不满足于矿商、AI芯片公司的范畴;而这些受益股,既能从嘉楠耘智赴美上市中受益、还有区块链概念,一举多得。

但就像很多的区块链技术服务商那样,嘉楠要在该领域中从 0 到 1 建设还需费些时日。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?矿机制造概念股

矿机的生产流程包括晶圆制造(晶圆是制造芯片的基本材料)、晶圆测试、芯片封装和封装后测试,以及整机电子元器件的提供、组装等。我们姑且把涉及上述流程的上市公司称为“矿机制造概念股”,基本上位于矿商的上游产业链。

(1)自研 GPU 矿机

卓翼科技(002369)

卓翼科技自身是小米、华为的代工厂,主营业务包含网络通讯类、消费电子类和智能硬件类三种产品。2015 年开始,卓翼科技开始作为迅雷 ODM(原始设计制造商),为后者研发生产共享 CDN(共享带宽和存储)产品,包括迅雷在 2017 年推出的加了代币激励的“玩客云”。

需要注意的是,不少人会将运行此类产品称为“硬盘挖矿”,其与传统意义上依靠算力不同,主要依靠硬盘空间。硬盘挖矿中缺乏具备广泛共识的币种,因此也较为非主流。

言归正传,2017 年-2018 年初的牛市高潮时,卓翼科技也曾觊觎过用于挖以太坊等币种的 GPU 矿机。

卓翼科技曾在互动易上表示,“公司在 2017 年初开发了多 GPU 高性能并行计算系统,主要用于 AI 和区块链哈希运算(俗称挖矿),已完成试制、可以量产。同时也自主研发了 17 卡 GPU 挖矿机。”但对于业绩却绝口不提,可知在市场渐熊的 2018 年,做矿机未必是门好生意。

中青宝(300052)

中青宝的主营业务包含游戏和云服务业务,也是涉矿、涉区块链双概念。

今年 1 月份,中青宝在互动易上表示,控股股东宝德科技自主研发的数字货币矿机 2018 年已在热销。公司全资子公司宝腾互联计划将剩余的带宽和算力,与宝德科技的矿机联合做成云算力平台。

区块链概念,让其在 10 月底收获 6 次涨停、并多次登上龙虎榜。

10 月 29 日晚间,中青宝公告,称公司自 2018 年开始涉足区块链溯源等业务,所取得的合同收入共计 85 万元,其中,可计入今年的营收为 75.57 万元,净利润为 52.67 万元。

(2)芯片封测三巨头

根据嘉楠耘智此前披露的成本结构,芯片封测支出约为晶圆加工支出的 11%。由此,海通证券在 2018 年出估测,2017 年矿机芯片封测市场总量在 9 亿元—11 亿元之间。并预测道,矿机芯片需求旺盛,有望成为中国封测行业的新兴驱动力。

但是后来的市场走势我们都看到了。2018 年,比特币全网算力增速为 110%,可谓迅猛,但相较于 2017 年 1100% 的增速,其实已慢了不少,矿机产业也未能如愿成为中国封测行业的增长加速器。

时过境迁,今年矿机再度一机难求,是不是又给封测行业的上市公司带来了转机呢?

说到芯片封测,不得不提已经涉足矿业的大陆封测三巨头(国内的台湾地区也有很多大型封测企业)——长电科技、华天科技和通富微电,而且这三家都有一个共同客户——比特大陆。

长电科技(600584)

长电科技是大陆封测行业的龙头老大,也是比特大陆招股书中的封测“指定供应商”,但不幸的是从该司的各种公告资讯中,我们都很难找到其相关业务的情况。

去年,数字货币市场暴跌、“矿机论斤甩卖”,有投资者曾询问长电是否会受到影响。

长电的答复,显得底气十足,而且也展现了其对数字货币行业的认知充足、准备充分。其表示,“公司对虚拟货币的行情早已有预判,认为它是不可持续的,公司安排比特币业务完全是利用现有空余产能安排的订单。目前虚拟货币价格大跌,导致订单下滑也在预料之中,公司早已为此做好了客户结构调整的准备,导入了新的大客户,来弥补比特币下降造成的产能空缺的情况。”

华天科技(002185)

尽管并非比特大陆招股书中的“指定供应商”,但据多方消息,包括华天科技自己也承认,其也在为比特大陆提供芯片封测业务。

据海通证券 2018 年 1 月消息,华电科技称,2016 年开始接比特大陆矿机芯片封测业务,目前公司为比特币准备的封测产能为 3000 万颗/月,预计在 2018 年 2 月底扩产至 6000 万颗/月。结合当前比特币封测 1.6 元左右单价,预计该业务 2018 年有望带来超 10 亿营收。

去年,华天科技营业总收入 72 亿元,但净利率仅有 6%。矿机封测业务带来的实际营收为多少,年报中并未提及。

通富微电(002156)

据中泰郑震湘团队的通富微电调研纪要(20180514)报告,“2018 年通富微电的崇川厂有做一些比特大陆矿机业务,中高低端产品都能做,每天(封装)100-150 万颗左右,毛利率比较高。”

另外,通富微电通过收购美国 AMD(GPU 生产厂商,GPU 也可以用挖矿)苏州、槟城两厂,不仅在封测技术上提升一大截,还获得了后者的大量订单。“国内来看,并购前,AMD 50% 订单在苏州槟城,并购后 80%-90% 在此。”

2019 年上半年,通富苏州、槟城两厂销售收入较去年同期增长了 32%,而整个公司收入同期增长仅 3%。

(3)电源、电子元件、代工厂

中国长城(000066)

中国长城旗下有 一款名为“巨龙”的矿机电源品牌。2018 年初,其曾在互动易平台上表示,“长城千瓦级的巨龙系列电源独占鳌头,以近 80% 市场占有率力压群雄,成为事实上中国数字矿机高性能电源的标杆产品。”

在其股吧中,也有多头以“巨龙垄断 80% 的矿机电源市场”进行宣传。但根据矿业人士分析,周围人最常用的第三方电源品牌(与矿商官方电源相对)是链力等电源品牌,巨龙只是偶尔听闻。所以这个估算可能有误,或是数据过时了。

中国长城今年在互动易上也表示,矿机电源业务在公司总体营收中占比微小,未予披露。

鸿远电子(603267)

鸿远电子主要为比特大陆提供电子元器件。

据其今年的公告,2019 年与北京三合兴电子科技有限公司有业务往来,合作产品是该公司代理的电子元器件产品。该产品最终售给比特大陆全资子公司世纪云芯,从而为矿机提供电子元器件。

鸿远电子披露的 2019 年半年报显示,其代理业务较上年同期下滑了 11.5%。

深科技(000021)

2018 年 1 月 11 日,深科技曾表示自己是国内知名比特币矿机厂商之一,公司从 2017 年 11 月开始导入该项业务,至 2018 年 1 月产量在 15 万台左右,引起市场关注。

所以市场上真的有深科技牌比特币矿机吗?

1 月 16 日,深科技回复投资者,“公司只做矿机的代工,并不负责销售。”

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?

一位股民看后忿然,“多么优秀的回答啊,前脚自称知名制造商,后脚就告诉大家,其实只是代工生产。制造商和代工厂的区别可大了!”

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?挖矿概念股

述毕上游,矿商的下游,则是经销矿机、订购矿机来挖矿或者是经营云算力平台等公司,我们姑且把它称做“挖矿概念股”。

华铁科技(603300)

2018 年 3 月 9 日,华铁科技宣布向旗下子公司华铁恒安增资 7000 万元(加上注册资本,投入共计 1.7 亿元),以开展矿场建设、矿机租赁业务。

5 月-6 月,华铁恒安以 4740 元每台的单价,向嘉楠耘智和亿邦科技订购了 3.65 万台“服务器”(矿机),总价 1.73 亿元。

但随后,币市进入熊市下半场,不少矿工亦先后清盘离场,矿机需求持续下降。

受此影响,华铁恒安 2018 年度出现 1.1  亿元的经营亏损。至今年 1 月份,无法维持的华铁恒安以近 6000 万元的低价卖身。

众应互联(002464)

这家公司贡献了亿邦科技去年上半年 18.7% 的销售额。

2018 年 3 月开始,众应互联子公司彩量科技陆续向亿邦科技支付 4 亿元购买 6.5 万台矿机,公告表示这是代理海外公司 VAST 采购矿机,代理采购业务收入 2200 万元,毛利率达 100%。

互联在线 (835727)

在这些涉矿概念股中,互联在线可能是最为活跃的公司。其经营着一家名为“RHY”的矿机买卖+云算力平台,在官网上赫然挂着公司“股票代码、服务热线”,一改其它公司遮遮掩掩或含糊不清的作风,大力揽客。

其宣称,公司已在海外多个国家开设了多个矿场,规划将分三期投入,在冰岛、格鲁吉亚及中东地区等海外国家自建大型矿场,计划共建 900 MW(兆瓦)变电站,建成后可供 60 万台机器开机。

今年 8 月,Odaily星球日报研究院根据挖矿成本模型计算出各家云算力平台的收益率,发现在当时币价 10150 美元的情况下,RHY 的理论收益率为 -14%,在 10 家同类产品中倒数第二。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?小心,有不少白蹭热点的企业

如果说上面的概念股还算真的参与了矿业,以下公司就很有可能只是在蹭热点了。典型的有广东骏亚、景嘉微、浪潮信息这三家。

2018 年 1 月 15 日,广东骏亚在互动易上表示,数字货币挖矿机需要使用印制电路板,广东骏亚具有数字货币挖矿机线路板研发、生产和销售能力,引来投资者兴趣。

一位股民连夜翻阅了该公司的所有公告并未发现涉矿相关业务。

有能力做不表示公司就会去做。景嘉微也是这样。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?

Odaily星球日报搜集了景嘉微的官方公告、投资者互动信息,均未发现其直接或间接参与 GPU 矿机的业务。

浪潮信息是云计算和大数据服务商,尽管有股民对其涉矿的呼声很高,但只能说在“自嗨”。

嘉楠将上市,这20只矿商受益股提前布局下?

这样的“猜想”、“建议”用意虽好但股市中有的是不知所以然的投资者,一些人若将股吧中的言之凿凿的讨论当真,这就不妙了。 

对于这些涉矿概念股,有的投资者会认真翻看财报、寻找价值,但也有股民建议不要过于认真。“你会不会炒股?炒懂不懂?只要大家都认为他是他就会涨,这就是A股!你不买别人买,别人赚钱。”

“情绪炒作,认真你就输了。短线炒作不讲价值,先进者吃肉,后进者买单,要买动作要快,问那么多干什么?“

对于数字货币、矿业概念股这种具有周期高波动性的版块,短期炒作氛围较浓可能是在所难免。也许只有矿业被投资者普遍了解和认可,才有更多的长期价值投资者。

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来源:Odaily(ID:o-daily)

作者:黄雪姣 运营 | 盖遥 编辑 | 卢晓明

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