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缩量反弹上行,市场情绪转为中性

TokenMania 2020-09-16 13:24 3132
摘要:

2020年第37周区块链二级市场报告

2020年第37周区块链二级市场报告2020年9月7日-2020年9月15日本期报告重点内容:

  • 本周大盘走势:缩量反弹上行,市场情绪转为中性

  • 交易所成交量:九大交易所日成交量均值下降22.19%

  • 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨547.99%

  • 交易所钱包余额:BTC余额增加0.38%,USDT余额增加37.99%

  • USDT溢价率:窄幅震荡小幅回升,溢价率维持平价

  • 比特币波动率指数:波动率指数震荡下降,市场情绪转为中性

  • 期货合约:价格下行多空分歧加剧,未平仓合约总量回落

  • 宏观视角:各类风险资产普跌,比特币和黄金价格小幅回升

  • 总结

本期报告详细内容:

1.本周大盘走势:缩量反弹上行回落,市场情绪转为中性

截至报告统计时间(2020年9月15日),本周全球区块链资产总市值均值为3365.87亿美元,较上周同期上涨0.31%;市场24小时成交量日均值1883.182亿美元,较上周均值上涨32.9%。

截至报告统计时间,Tokenmania 8 周行情指数最新点位0.21%, Tokenmania 32 周行情指数最新点位-0.76%,Tokenmania 60 周行情指数最新点位0.93%。

本周大盘整体缩量反弹上行,市场交易活跃度小幅回落,投资者情绪转为中性。周初大盘维持3200-3300亿美元区间震荡,而后市场中枢逐步上移,最高触及3507亿美元,在3500亿美元附近短时横盘整理后,尾盘收报 3400亿美元上方,总市值日均值较上周上涨0.31%。外围市场方面,本周全球市场整体表现低迷,美股创近期最差单周表现,纳指周跌逾4%,黄金价格小幅回升0.7%。

本周比特币价格前期维持缩量盘整,尾盘放量拉升,反弹至10500美元上方后继续上破盘整区上沿,最高突破10900美元,收复近10天以来高点,涨势受阻后回落10800美元附近短暂整理;从盘面上看,本轮反弹势能明显强于上一轮,但当前突破有效性尚未验证,若短期跌破10650美元支撑,则延续盘整概率较高,走势或再探三角区下沿;同期USDT流通总量继续增发,交易所USDT余额大幅增加,USDT溢价率基本维持正溢价区间,价格存在一定托底支撑力量;但当前外部市场整体偏弱势,本周数据显示Defi热潮对场外新用户引流有限,当前市场主要仍在存量用户间博弈,投资者情绪总体维持谨慎,上方11000美元附近承压明显,出现单边行情的概率较低,追高需谨慎,短期或将维持宽幅震荡换手,可逢低建仓买入;同时市场确定方向前反向波动概率较高,望期货投资者合理控制杠杆倍数,防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。

图1 近3个月全球区块链资产总市值变化

TAMC研究院丨缩量反弹上行,市场情绪转为中性

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图2 本周比特币价格变化

TAMC研究院丨缩量反弹上行,市场情绪转为中性

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

2. 交易所成交量:九大交易所日成交量均值下降22.19%

本周九大交易所一周累计总成交量为16692.94亿元人民币,较上周下降4761.30亿元,降幅为22.19%,九大交易所本周单日成交量均值为2384.71亿元,较上周下降680.19亿元,降幅为22.19%;从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(43.35%),Binance(28.04%),OKEX(21.57%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的92.96%,前三名占比较上周增加0.41%;Huobi本周累计成交量较上周下降1913.24亿元,降幅为20.91%,Binance本周累计成交量较上周下降963.45亿元,降幅为17.07%,OKEX本周累计成交量较上周下降1462.26亿元,降幅为28.88%。

图3 近两周九大交易所总成交量变化

TAMC研究院丨缩量反弹上行,市场情绪转为中性资料来源:非小号,TokenMania

图4 九大交易所历史每日总交易量变化 

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资料来源:非小号,TokenMania 

从更长的时间维度来看,2020年初至2月底,减产预期作用下市场积极向好,量能同步放大;3月疫情全球扩散,全球资本市场出现大幅波动和恐慌性下跌,流动性危机之下加密资产亦受重创,日成交量最高达4000亿元;随着全球多国政策持续发力,强刺激下全球资产逐渐探底企稳,全球风险偏好逐步修复,加密市场抄底资金托底迹象明显,恐慌性下跌结束后,九大交易所成交量降至2000亿元以下;比特币减半前市场量价有所增长,但减半完成后的一段时间内市场反应平淡,波动收窄,整体处于区间震荡,成交量呈下行趋势;经历数周区间调整后,BTC价格突破12000美元,但随后又震荡回调,徘徊在10000美元至11000美元区间内,本周九大交易所日均成交量2384.71亿元,较上周下降680.19亿元,降幅为22.19%。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

全球比特币场外交易量下降2.04%至4046.36万美元,中国比特币场外交易量减少12.77%至 732.71万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加9.74%至17669.3亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY =44129.04VES)计算,最近一周场外BTC交易量约4010.813万元;前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3648.629万元,最近一周较前一周增加9.93%。

图5 LocalBitcoins全球交易量

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 资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图6 LocalBitcoins中国地区交易量

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 资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图7 LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量

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资料来源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:九大交易所是指:币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3. 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨547.99%

本周十大数字资产换手率周累计889.26%,较上周上涨547.99%,涨幅160.57%;换手率最高为236.50%,最低为44.57%,极值差为191.92个百分点,本周DASH换手率居首,较上周上涨1866.49%,周四始交易量快速放大,考虑存在交易所刷量行为。

图8 近两周十大资产日均换手率变化

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资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图9 近两周十大资产换手率明细

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 资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

本周累计换手率排名前三位的分别是DASH(本周5608.34%,较上周上涨5323.14%,涨幅1866.49%),ETC(本周1013.64%,较上周上涨249.52%,涨幅32.65%),EOS(本周631.86%,较上周下跌205.43%,跌幅24.54%);累计换手率排名后三位的分别是XLM(本周64.38%,较上周下跌31.60%,跌幅32.92%),XRP(本周90.50%,较上周下跌10.99%,跌幅10.83%),BTC(本周138.64%,较上周上涨37.35%,涨幅36.87%)。

【注】换手率是十大币种(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4. 交易所钱包余额:BTC余额增加0.38%,USDT余额增加37.99% 

本周交易所BTC钱包余额227.6991万BTC,较上周同期增加0.38%;交易所USDT余额71.0856亿USDT,较上周同期增加29.71%;当前USDT流通总量(含Omni,ERC-20,TRC-20)为141.7383亿美元。

图10 近期交易所BTC余额与BTC价格走势

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资料来源:TokenMania

图11 交易所USDT总余额变化

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资料来源:TokenMania

【注】交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据

5. USDT溢价率:窄幅震荡小幅回升,溢价率基本维持平价

场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具,一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃;场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。

图12 Kraken USDT/USD交易对价格

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 资料来源:Tradingview,TokenMania

本周USDT溢价率窄幅震荡小幅回升,尾盘维持平价,当前溢价率整体仍处于相对合理区间;Kraken易所USDT/USD交易对本周开盘折价0.02%,最高溢价0.10%,最低溢价-0.04%,收盘维持平价;伴随大盘维持盘整走势,近期USDT溢价率在折溢价分水岭上下小幅波动。

【注】USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。

6. 比特币波动率指数:波动率指数震荡下降,市场情绪转为中性

一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图13 日级别比特币BVOL24H波动率 

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资料来源:BitMEX,TokenMania

图14  恐惧&贪婪指数

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资料来源:Alternative.me , TokenMania

本周比特币波动率指数震荡下降,较上周同期下降65.49%;开盘值3.39,最高值4.02,最低值1.17,收盘值1.84;恐惧&贪婪指数7日前为41点,本周最高为41点,最低为38点,恐惧&贪婪指数最新点位39点,较上周同期41点下降2点,伴随比特币价格维持盘整,市场情绪维持谨慎,尾盘转为中性。

7. 期货合约:价格下行多空分歧加剧,未平仓合约总量回落

从期货合约的角度来看,本周不同期限合约总体维持升水,价格高位回调后多空双方持续博弈,尾盘由升水转为贴水状态,本周未平仓合约总量有所降低。本周Bakkt比特币月度期货总交易额为3.05亿美元,较前一周减少32%;未平仓合约量高点为1310万美元,较前一周减少4%。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均升水0.24%,升水幅度上升0.10百分点;次周合约平均升水0.23%,升水幅度下降0.02个百分点;季度合约平均升水0.52%,升水幅度上升0.01个百分点;BitMEX永续合约平均圣水0.20%。本周OKEX的当周合约价格保持贴水,最新贴水0.06%;季度合约最新升水0.78%;BitMEX永续合约最新贴水0.15%。截至报告统计时间,BITMEX BTC / USD保证金市场24小时多空对比为53.28%:46.72%,多方头寸略微占优。本周远期合约价格保持宽幅震荡,市场情绪维持谨慎,价格高位回调后多空分歧加剧,建议期货投资者注意风险严控仓位,优选平台,防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。

图15 近两周比特币期货与现货价格走势

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资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

图16 近两周比特币期货升贴水率

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资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

【注】报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算

8. 宏观视角:各类风险资产普跌,比特币和黄金价格小幅回升

从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。

本周各类风险资产普跌,本周全球市场整体表现低迷,美股创近期最差单周表现,比特币和黄金价格小幅回升。美股方面,本周美三大股指收跌;纳指周涨-4.06%,报10853.55点;道指周涨-1.66%,报27665.64点;标普500指数周涨-2.51%,报3340.97点,其中纳指为自3月以来的最差单周表现,而标普指数为6月以来最差单周表现;COMEX黄金期货周涨0.70%,报1948.10美元/盎司;国际油价方面,本周布伦特原油周涨-6.07%,报39.78美元/桶;国内股市方面,本周上证指数周涨-2.83%,报3260.35点;深证成指周涨-5.23%,报12942.95点;创业板指周涨-7.16%,报2536.62点,均连跌两周;本周北向资金快进快出,累计净卖出5.83亿元,港股区块链概念股拉升。

图17 本周各类资产动态收益率比较

TAMC研究院丨缩量反弹上行,市场情绪转为中性

资料来源:同花顺,TokenMania

对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1615.69%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅33.73%,纳斯达克综合指数涨幅68.01%;此外上证综指涨幅-3.66%,黄金涨幅46.68%。

图18 近三年各类资产动态收益率比较

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资料来源:同花顺,TokenMania

各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势。2020年以来市场受全球疫情带来的流动性危机影响,比特币出现了大幅回调,近期市场波动率有所走高,但长期来看数字货币处于相对估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。 

9. 总结

大盘走势:本周大盘整体缩量反弹上行,市场交易活跃度小幅回落,投资者情绪转为中性。周初大盘维持3200-3300亿美元区间震荡,而后市场中枢逐步上移,最高触及3507亿美元,在3500亿美元附近短时横盘整理后,尾盘收报 3400亿美元上方,总市值日均值较上周上涨0.31%。外围市场方面,本周全球市场整体表现低迷,美股创近期最差单周表现,纳指周跌逾4%,黄金价格小幅回升0.7%。

本周比特币价格前期维持缩量盘整,尾盘放量拉升,反弹至10500美元上方后继续上破盘整区上沿,最高突破10900美元,收复近10天以来高点,涨势受阻后回落10800美元附近短暂整理;从盘面上看,本轮反弹势能明显强于上一轮,但当前突破有效性尚未验证,若短期跌破10650美元支撑,则延续盘整概率较高,走势或再探三角区下沿;同期USDT流通总量继续增发,交易所USDT余额大幅增加,USDT溢价率基本维持正溢价区间,价格存在一定托底支撑力量;但当前外部市场整体偏弱势,本周数据显示Defi热潮对场外新用户引流有限,当前市场主要仍在存量用户间博弈,投资者情绪总体维持谨慎,上方11000美元附近承压明显,出现单边行情的概率较低,追高需谨慎,短期或将维持宽幅震荡换手,可逢低建仓买入;同时市场确定方向前反向波动概率较高,望期货投资者合理控制杠杆倍数,防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。

交易所成交量:九大交易所日成交量均值下降22.19%。本周九大交易所一周累计总成交量为16692.94亿元人民币,较上周下降4761.30亿元,降幅为22.19%,九大交易所本周单日成交量均值为2384.71亿元,较上周下降680.19亿元,降幅为22.19%;从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(43.35%),Binance(28.04%),OKEX(21.57%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的92.96%,前三名占比较上周增加0.41%;Huobi本周累计成交量较上周下降1913.24亿元,降幅为20.91%,Binance本周累计成交量较上周下降963.45亿元,降幅为17.07%,OKEX本周累计成交量较上周下降1462.26亿元,降幅为28.88%。

全球比特币场外交易量减少7.71%至4025.0万美元,中国比特币场外交易量减少24.65%至1071.6万元,委内瑞拉比特币场外交易量减少9.35%至13435.0亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY =44129.04VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3044.472万元;前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3495.310万元,最近一周较前一周减少12.90%。

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨547.99%。本周十大数字资产换手率周累计889.26%,较上周上涨547.99%,涨幅160.57%;换手率最高为236.50%,最低为44.57%,极值差为191.92个百分点,本周DASH换手率居首,较上周上涨1866.49%,周四始交易量快速放大,考虑存在交易所刷量行为。

本周累计换手率排名前三位的分别是DASH(本周5608.34%,较上周上涨5323.14%,涨幅1866.49%),ETC(本周1013.64%,较上周上涨249.52%,涨幅32.65%),EOS(本周631.86%,较上周下跌205.43%,跌幅24.54%);累计换手率排名后三位的分别是XLM(本周64.38%,较上周下跌31.60%,跌幅32.92%),XRP(本周90.50%,较上周下跌10.99%,跌幅10.83%),BTC(本周138.64%,较上周上涨37.35%,涨幅36.87%)。

交易所钱包余额:BTC余额增加0.38%,USDT余额增加29.71%。本周交易所BTC钱包余额227.6991万BTC,较上周同期增加0.38%;交易所USDT余额71.0856亿USDT,较上周同期增加29.71%;当前USDT流通总量(含Omni,ERC-20,TRC-20)为141.7383亿美元,较上周同期上升39.6%。

USDT溢价率:窄幅震荡小幅回升,溢价率基本维持平价。本周USDT溢价率窄幅震荡小幅回升,尾盘维持平价,当前溢价率整体仍处于相对合理区间;Kraken易所USDT/USD交易对本周开盘折价0.02%,最高溢价0.10%,最低溢价-0.04%,收盘维持平价;伴随大盘维持盘整走势,近期USDT溢价率在折溢价分水岭上下小幅波动。

比特币波动率指数:波动率指数震荡下降,市场情绪转为中性。本周比特币波动率指数震荡下降,较上周同期下降65.49%;开盘值3.39,最高值4.02,最低值1.17,收盘值1.84;恐惧&贪婪指数7日前为41点,本周最高为41点,最低为38点,恐惧&贪婪指数最新点位39点,较上周同期41点下降2点,近期比特币价格维持盘整,尾盘转为中性。

期货合约:本周不同期限合约总体维持升水,价格高位回调后多空双方持续博弈,尾盘由升水转为贴水状态,本周未平仓合约总量有所降低。本周Bakkt比特币月度期货总交易额为3.05亿美元,较前一周减少32%;未平仓合约量高点为1310万美元,较前一周减少4%。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均升水0.24%,升水幅度上升0.10百分点;次周合约平均升水0.23%,升水幅度下降0.02个百分点;季度合约平均升水0.52%,升水幅度上升0.01个百分点;BitMEX永续合约平均圣水0.20%。本周OKEX的当周合约价格保持贴水,最新贴水0.06%;季度合约最新升水0.78%;BitMEX永续合约最新贴水0.15%。截至报告统计时间,BITMEX BTC / USD保证金市场24小时多空对比为53.28%:46.72%,多方头寸略微占优。本周远期合约价格保持宽幅震荡,市场情绪维持谨慎,价格高位回调后多空分歧加剧,建议期货投资者注意风险严控仓位,优选平台,防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。

宏观视角:本周各类风险资产普跌,本周全球市场整体表现低迷,美股创近期最差单周表现,比特币和黄金价格小幅回升。美股方面,本周美三大股指收跌;纳指周涨-4.06%,报10853.55点;道指周涨-1.66%,报27665.64点;标普500指数周涨-2.51%,报3340.97点,其中纳指为自3月以来的最差单周表现,而标普指数为6月以来最差单周表现;COMEX黄金期货周涨0.70%,报1948.10美元/盎司;国际油价方面,本周布伦特原油周涨-6.07%,报39.78美元/桶;国内股市方面,本周上证指数周涨-2.83%,报3260.35点;深证成指周涨-5.23%,报12942.95点;创业板指周涨-7.16%,报2536.62点,均连跌两周;本周北向资金快进快出,累计净卖出5.83亿元,港股区块链概念股拉升。 

来源:Tokenmania(ID:TAMCResearch)

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