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STO欲接棒下一任金融科技巨头

陈一晚风 2020-09-16 15:40 2793
摘要:

STO是在金融科技中使用DLT的更重要方式之一。

依据目前币圈的趋势,市场危机加大了投资者对于加速自动化的需求。而面对自动化所带来的提高交易效率和降低交易成本等优势,毫无疑问,分布式账本技术(DLT)正在对资本市场发起一场革命。不过这场革命中,最重要的还是要消除关于币圈虚假信息的炒作和虚张声势,并促进区块链以增值的方式使用。

因此,证券代币是否会成为一个数万亿美元的机会,如何让投资者变得对它们更加信赖,同时还能在危机引发的机会中发挥杠杆作用,就成为一个值得深究的问题。

STO到底是什么?

STO是通过将发行的安全代币出售给投资者来筹集资金的过程。简单来说,安全代币是公司实体传统份额或部分份额的加密表示。当然,与基础传统份额相关联的安全代币中包装的权利和义务可能有许多变体。安全代币在区块链上的存在比股票证书具有更多的功能。智能合约系统可以将法规纳入代币本身。

近年来,数字资产市场呈指数增长,而STO也在全球获得许多关注。据世界经济论坛的一项调查预测,到2027年,全球GDP的10%将存储在区块链技术上,价值24万亿美元。在2019年3月,思科发布了 一份报告,预测到2027年全球GDP的10%将存储在区块链上。德勤也在2017年5月发布了一条推文,到2025年全球GDP的10%将存储在区块链上。

STO本身也有很多优势,它通过使用区块链技术创建唯一且不可变的加密代币,以此提高透明度,还允许将公司的传统股份所有权以数字形式显示在区块链注册表中,以方便股东访问。另外,区块链的使用可以让代币瞬时转移,这样既降低了管理效率低下和结算延迟,也因为转移速度的提升,使二级交易更加安全。

STO通过扁平化结构来促进具有成本效益的二级交易,也使得跟踪代币的移动变得更加容易和可靠。通过部分所有权,还可以扩大投资者的联合组织,从而增加流动性。STO将有关公司行动、KYC、“反洗钱”及CFT的流程自动化,以此提升行政效率。这些规则可以防止没有资格的人购买代币。

另外,STO让投资者在代币方面更富有创造性,允许资本筹集或创造价值。例如,它可以将权利和津贴捆绑在没有或较低的内在财务价值,但对潜在股东来说价值很高,比如Fan代币。STO还提供从传统的闲置或不动产(例如房地产)中释放价值的机会。众所周知,数字资产是可编程的,STO可以允许节点之间以及跨辖区的无缝资产转移,并符合监管部门的批准。

 STO如何发挥潜力?

鉴于STO激增,许多司法管辖区为数字资产引入了立法和监管框架。这为帮助STO实现其价值提供了良好的开端。监管是释放他们的潜力并保护投资者的关键,这样他们就可以信任地进行投资,这对于不受监管的交易所产品是无法实现的。 

在选择合适的数字证券交易所或市场时,发行人和投资者应注意四个关键方面,首先是传统的和数字的技术,从而弥合了当前集中式金融世界与去中心化金融(DeFI)机会之间的鸿沟。其次法律和合规团队以及相关框架的经验,再就是团队的资本市场专业知识,最后就是产品的实力。

基于上述考虑,与传统的首次公开发行(IPO)相比,在规范化交易所提供的规范化STO应该结构更好,机会更多,成本更低。不幸的是,在大多数情况下并非如此,因为法律,金融,技术提供和发行活动等服务都是以不同的方式进行,从而导致成本增加,中间商比传统市场更多。交易所和数字托管人需要提供涵盖价值链所有要素的全方位监管解决方案。这包括代币发行,法律结构,通过最新技术的财务估值,以及作为有凝聚力的单一聚合服务产品的一部分,将代币化资产安全地保留在可靠的数字托管人中的机会。

此外,随着资产代币化的发展,资本市场显示出将数字资产整合到财富管理投资组合中的强烈需求。机构投资者越来越多地对数字资产进行投资,并要求托管人提供数字资产帐户的交易所托管,自我托管或第三方管理。

所有这些使我们坚信,无论是在范围上还是在社会影响方面,STO都是在金融科技中使用DLT的更重要方式之一,而这已经在受监管的环境中开始发生。虽然我们才刚刚进入STO主流之旅,但探索和创新之路就摆在我们面前,以创造积极的变化并革新我们的处事方式。

来源:finextra

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陈一晚风

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