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CryptoCompare报告:详览3月数字管理资产

陈一晚风 2021-04-03 10:45 4346
摘要:

交易所和加密货币的监管框架正变得越来越清晰,但与传统资产类别相比,数字资产市场如果想让更多的风险厌恶投资者完全放心,还有很长的路要走。

来源:CryptoCompare

编译:陈一晚风

前言

比特币已被证明是一种可行的资产类别,投资者可以利用它来分散现有的投资组合。在过去几年里,它吸引了传统市场投资者的极大关注。由于其有限的供应计划不能被任何中央政府操纵,它已成为新冠状病毒时期那些担心货币通胀人群的一种受欢迎的资产类别。

总体而言,交易所和加密货币的监管框架正变得越来越清晰,但与传统资产类别相比,数字资产市场如果想让更多的风险厌恶投资者完全放心,还有很长的路要走。

3月份市场新动向

3月13日,比特币再次创下了61829美元的历史新高。尽管如此,机构每周的资金流已经放缓,平均产品交易量下降了17.6%,至7.72亿美元。总资产管理规模增长8.76%,达到587亿美元。

1.  机构资金流动放缓,资产管理规模总额增至587亿美元

自2月以来,所有主流产品供应商的平均每周资产流入减少70.5%,至1.496亿美元。截至3月22日,所有产品类型的总资产管理规模增长8.76%,至587亿美元。其中灰度比特币信托(GBTC)仍以374亿美元(增长6.8%)占主导地位。ETC  Group的BTCE继续掌握着所有ETNs和ETFs中最大的资产管理规模,达到12.7亿美元,自2月底以来增长25.72%。紧随其后的是Purpose最近推出的比特币ETF,其资产管理规模已迅速增长至8.317亿美元。与此同时,XBT提供商通过Coinshares持有所有ETCs的大部分管理资产,其比特币锚定欧元的产品价格增长19.13%,达到20.6亿美元。

2.  所有主流产品的销量都在下降

与2021年2月相比,2021年3月所有类型产品的日产品总量平均下降17.6%。目前,日均交易量为7.72亿美元,而上月为9.36亿美元。3月份,灰度比特币信托产品交易量占信托产品交易量的81.8%,占所有产品交易量的68%。灰度比特币信托产品(GBTC)日均交易量为5.25亿美元,自2月以来下降22.7%。在ETNs/ETFs中,ETC  Group的BTCE 3月份交易量最高,为4380万美元,下跌21.0%,其次是Purpose最近推出的比特币ETF(BTCC),为1200万美元,下跌71.8%,VanEck的VBTC产品为523万美元,下跌25.7%。

3.灰度和3iQ的比特币产品折价交易

自今年1月以来,灰度和3iQ上市的比特币产品市场溢价都大幅下降,现在两家公司的交易价格平均都有4%至5%的折价率。灰度的平均溢价从2月份的6.72%降至3月份的4.66%。与此同时,3iQ的QBTC产品的交易折扣为1.88%,现在的交易折扣更大,为4.34%。出现这种情况的原因之一,是来自另类投资产品供应商的竞争加剧。

4.  21 Shares BNB Tracker的30天最高回报率为34.7%

与其他顶级产品相比,灰度的以太坊信托产品(ETHE,下跌14.4%)和Bitwise的BITW产品(下跌16.6%)表现不佳。MVDA指数的30天回报率为23.29%,超过了除一个以外的所有顶级数字资产投资产品市场。

数字金融工具

ETF:交易所交易基金,交易所交易的开放式基金,可以像股票一样交易

ETN:交易所交易票据,完全抵押的开放式债务证券

Trust:场内/场外交易信托,以信托形式设立的封闭式投资基金

ETC:交易所交易凭证,合成交易所交易不记名票据

交易所交易基金(ETF)是一种由一系列证券(如股票)组成的金融工具,通常通过指数与其基础资产对比进行定价。以比特币为例,比特币ETF将由比特币单位组成,其价值基于比特币指数(如MVBTC)进行估值。该基金的单位可以像股票一样在交易所轻松交易。它通常是被动管理和开放式,可以创建的股票数量没有限制。实物ETF持有该基金追踪的标的资产。

交易所交易票据(ETN)类似于ETF,因为它可以在交易所轻松交易。两者的一个主要区别是用户不需要拥有ETN的基础证券,它是一种由银行或机构支持的债务证券,通常以无记名凭证的形式出现。投资者可以将其现金投资于该产品,并有权根据其所基于的基础资产的价值变化获得回报。与ETF相比,这些产品通常具有较少的监管担保要求,可以完全担保,也可以无担保。在这种情况下,我们将把ETN定义为一种实物支持(抵押)的债务证券。

交易所交易凭证(ETC)或合成ETN是一种无息债务工具,以无记名凭证的形式,利用衍生品1:1跟踪标的资产类别的行为。投资者不一定拥有或有权拥有产品所基于的基础资产,但有权获得回报,基本上未抵押。

投资信托(Trust)是一种以公司形式设立的封闭式基金,其股票可在交易所或场外交易市场买卖。该投资信托投资于资产组合,因此该公司所占份额的价值与它所持有的基础资产的价值挂钩。鉴于它是封闭式的,所以每股的资产净值可以与它们的市场价格脱钩。

管理资产

自2021年2月底以来,所有数字资产投资产品的资产管理规模增长了8.76%,截止3月22日,已达到587亿美元。

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自2月份以来,所有主要数字资产投资产品供应商的平均每周资产流入量下降了70.5%,至1.496亿美元。

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信托产品

信托产品的大部分资产管理基金仍然集中在灰度的三大基金持仓:

比特币:GBTC,价值374亿美元,自2月以来上涨6.8%

以太坊:ETHE,价值53.9亿美元,自2月以来下跌3.46%

莱特币:LTCN,价值44.1亿美元,自2月以来上涨13.18%

其他信托产品包括3iQ的比特币基金(QBTC),该基金增长了14.25%,达到14.5亿美元。

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ETNs/ETFs

ETC Group的BTCE产品继续掌握着所有ETNs和ETFs中最大的资产管理规模,达到12.7亿美元,自2月底以来增长25.72%。紧随其后的是Purpose最近推出的比特币ETF,其资产管理规模已迅速增长至8.317亿美元。另外两家备受瞩目的ETNs分别为WisdomTree BTCW(价值3.733亿美元,上涨18.59%)和21Shares  ABTC(价值3.098亿美元,上涨20.14%)。

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ETCs

XBT提供商通过Coinshares持有所有ETCs的大部分管理资产。其比特币锚定欧元产品的资产管理规模最高,增长19.13%,至20.6亿美元。其次是Bitcoin Tracker One产品价值为12.9亿美元,增长21.95%,Ether Tracker Euro产品价值为8.019亿美元,增长15.59%。

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交易量

与2021年2月相比,2021年3月所有数字资产投资产品类型的日均交易量平均下降17.6%。目前,日均交易量为7.72亿美元,而上月为9.36亿美元。

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信托产品

灰度比特币信托(GBTC)在3月份的信托产品交易量中占81.8%,占所有产品总交易量的68%。

灰度GBTC日均交易量为5.25亿美元,自2月以来下降22.7%。紧随其后的是以太坊信托产品(ETHE)日均交易量为7880万美元,自2月以来下降42.7%,3iQ的QBTC/CAD市场日均交易量为906万美元,自2月以来下降51.6%。

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ETNs/ETFs

在ETNs/ETFs市场,ETC  Group的BTCE在3月份日交易量最高,为4380万美元,较2月下跌21.0%,其次是Purpose的BTCC,日交易量为1200万美元,较2月下跌71.8%;VanEck的VBTC/EUR日交易量为523万美元,较2月下跌25.7%;WisdomTree的BTCW/USD市场,日交易量为412万美元,较2月下跌40.1%;21Shares ABTC/USD日交易量为361万美元,较2月下跌45.1%。

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ETCs

XBT供应商的比特币锚定欧元产品和比特币锚定瑞典克朗产品是所有ETCs中交易量最大的产品,日平均交易量分别为1890万美元(较2月下跌38.9%)和1760万美元(较2月下跌28.6%)。Valour的比特币零产品(BTCZERO/EURO)紧随其后,价值1640万美元,较2月下跌28.4%。

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价格表现

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过去30天内,按市场价格计算,表现最好的比特币产品是XBT供应商的比特币产品:比特币锚定欧元,上涨16.5%;比特币锚定瑞典克朗,上涨18.7%。这超过了CryptoCompare的CCCAGG  BTC/USD指数表现,上涨13.7%,但没有超过MVIS的MVDA指数表现,上涨23.29%。

其他表现最好的比特币产品(按交易量计算,是流动性最强的交易所交易产品之一)包括VanEck的VBTC,30天回报率为16.3%,和ETC  Group的BTCE,30天回报率为16.2%。

21Shares  BNB Tracker产品的表现优于其他所有产品,过去30天的回报率为34.7%。

与其他顶级产品相比,灰度以太坊信托产品(ETHE,下跌14.4%)和Bitwise的BITW(下跌16.6%)表现不佳。与CryptoCompare的ETH/USD  CCCAGG指数表现(下跌6.7%)相比,这几乎构成了两倍的损失。

在30天回报率为23.29%的顶级数字资产投资产品市场中,MVDA指数的表现优于除一个市场以外的所有市场(21Shares  BNB Tracker,上涨34.7%)。MVDA指数是一个市值加权指数,可以跟踪一篮子100大数字资产的表现。该指数是其他MVIS  CryptoCompare数字资产指数的基准。

市场溢价——灰度和3iQ上市信托产品

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自今年1月以来,灰度和3iQ上市的比特币产品市场溢价都大幅下降,现在平均都有4%至5%的折扣。灰度平均溢价从2月份的6.72%降至3月份的4.66%。与此同时,3iQ的QBTC产品2月份交易折扣为1.88%,3月份则上涨至4.34%。这种转变也间接反映了来自替代数字资产投资产品供应商的竞争加剧。

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