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从0到1(六):NFT必知要点

鸵鸟区块链要闻 2022-05-03 16:40
摘要:

万能NFT知识图谱让你精通NFT

来源:web3caff

作者:NFT Labs

第七章 NFT 必知要点

NFT 估值框架

NFT 的价值概念

在经济文献中,物品往往存在两大价值阵营:功能价值和享受价值,即 “我能用这个东西做什么?” 以及 “我有多喜欢这个东西。”

功能价值

对于功能价值,就是围绕 NFT 展开大部分讨论的地方:你可以炫耀持有的 NFT,向人们展示加密货币钱包,展示 NFT 艺术或音乐品味。除此之外,功能价值还包括在转售市场中,投机持有者可以利用 NFT 赚到多少钱。将现实世界资产放在区块链上标记的做法也是在将 NFT 的功能价值最大化。

功能价值的分析框架

NFT 的价值=实用性+所有权历史+数字稀缺性+供求关系+未来价值+流动性溢价

根据 NFT 所代表的资产,这六个组成部分的价值权重不同。投资者可以使用此框架来评估 NFT 是否值得投资,开发人员也可以根据此价值框架考虑如何提高 NFT 的价值以吸引用户和投资者。值得关注的是,NFT 为开发人员和资产所有者创造了许多新的价值创造方式。

实用性

NFT 的实用性价值取决于如何使用 NFT。游戏资产和门票是两大类高实用价值的代表用咧。例如,The Sandbox 虚拟世界中的 LAND 地块等。NFT 门票的价值则指的是活动门票的价格,比如用户需要购买参加 Decentraland 中艺术品展览的门票。

实用性的另一个维度是在不同应用程序中使用 NFT 的能力。想象一下,如果同一个资产可以在不同游戏中使用,实现跨链、跨平台使用,那么 NFT 资产的实用性价值也自然就会更高。

但互操作性的实现仍然面临着重重困难。目前,90% 的 NFT 游戏玩家只集中于一个游戏。这就需要开发人员构建出巨大的游戏生态系统,提供有趣的用例,吸引更多的用户。Dapper Labs 和 Enjin 如今都在朝着这个方向努力。虽然不确定性尚存,需要投入大量的时间和精力,但对整个行业来说,这其中蕴含的机遇都是令人兴奋的。

另一个增加 NFT 实用性价值的方法是与其他企业建立伙伴关系,为 NFT 持有者提供福利。例如,Dapper Labs 可以与 NFT 活动组织者合作,商讨为 CryptoKitties 所有者带来折扣价格。而 AlphaWallet 的 tokenScript 等技术能够有效验证 NFT 的发行人和所有者,所以建立合作关系后,活动组织者能够更加轻松地吸引更多的参与者。对有关双方来说都是共赢的。

所有权历史

所有权历史的价值取决于 NFT 发行人和以前所有者的身份。拥有高历史价值的 NFT 往往由知名艺术家或拥有强大品牌的公司创建或发行。

以不久之前刚刚发布的 Meebits 为例。Meebits 的创作团队为著名的 Larva Labs,因推出网络上最受欢迎的 NFT 项目之一像素肖像游戏 CryptoPunks 而闻名。

Meebit 发行量总共有 2 万个,每个 Meebit 都有自己的风格、特点。许多 Meebit 的分发是为了奖励早期的 Larva Labs 支持者以及区块链社区。在 2 万个 Meebits 中,10,512 个将保留给之前的 Larva Labs 资产持有人,剩下 9488 个 Meebit 用于投放给其他用户,并以荷兰拍卖机制迅速卖光。Meebit 铸造完全是随机的,没人确切知道会收到哪一个,但许多人仍然花费 2.5 ETH ,即近 8500 美元,以有机会生成罕见角色。

大众对于 Meebits 高涨的热情不难体现出人们对于 CryptoPunks 的认可以及对于 Larva Labs 的期望。这时,相比于许多默默无闻竭力博得眼球的 NFT 项目来说,初来乍到的 Meebits 早就已经凭借其 “背景” 加成,抢占了先发优势。而除了从一级市场来看,Meebit 在二级市场中的售价也会持续走高,其历史所有权价值自然也是十分可观。

增加所有权历史价值的方式有两种。首先,与品牌强大的公司或个人合作发行 NFT 代币,这将会自然而然地为生态系统带来了可观的流量和用户。

第二种方法是转售以前有影响力的人持有的 NFT。目前,很难找到谁是以前的所有者,这种极有价值的历史数据仍待有待挖掘。市场和卖家可以提供易于使用的跟踪接口,以增加 NFT 的价值。以 OpenSea 为例,该平台可以标记那些从 NFT 交易中获利最多的投资者的地址,并列出他们拥有的其他 NFT。

数字稀缺性

稀缺性是收藏品品牌创造价值的倍增器。稀缺性与品牌一样,有三个子标准:绝对稀缺性、相对稀缺性和可用性。接下来,我们将以 Cryptopunks 为例。Cryptopunks 是第一批基于以太坊上的 “非同质化代币”,也是 ERC-721 协议的灵感来源,正是 ERC-721 协议推动了大多数数字艺术和收藏品行业的蓬勃发展。

绝对稀缺性是指给定品牌有多少商品可供选择。1 万个加密朋克永远只有 1 万个。或许市场中会出现数百万个热门时刻,但只有发布数量才是供应的绝对数量,才能体现绝对稀缺性。

相对稀缺性是指给定物品在绝对集合中的稀缺程度。比如,在 1 万个加密朋克中,其中有 6039 个男性 NFT,3840 个女性 NFT,但稀缺的朋克中,只有 88 个僵尸,24 个猿类,9 个外星人,这使得这些稀缺朋克更有价值,因为它们数量更少。

已知稀缺性是 NFT 的主要特征。买家确切地知道选定物品中在绝对稀缺和相对稀缺的基础上的数量。但运动卡、汽车或鞋子等实物物品的收藏者永远不会确切知道给定物品有多少数量。

绝对稀缺性和相对稀缺性都由开发人员决定,有可能对品牌产生影响。如果稀缺性可取的话,那么更大的稀缺性总是会为品牌增值。但没有一个品牌是纯粹因为稀缺而受到欢迎的,品牌还需经过营销才能创造初始价值。

绝对和相对稀缺性最终会影响可用性,即在给定时间,有多少与给定品牌相关的商品可供出售。绝对稀缺性更强意味着买家从该品牌收集物品的机会将减少,而相对稀缺性更强的物品意味着买家收集该特定收藏品的机会将减少。更大的稀缺性意味着有限的供应,随着需求的强劲增长,供应资产的价格可能会动态上升。

供求关系

想到供求关系,很多人不可避免地会想起上一部分提到的数字稀缺性。但供求关系应该从两方面来考量。利用 NFT 技术的平台会带来供应,供应量越少,自然就更会有可能带来数字稀缺性。但需要注意的是,这些平台并不会直接带来需求。充分利用数字稀缺性的确值得参考,但同时,即使供应非常稀缺,也必须要有相应的需求。

Beeple 的走红引发了 NFT 领域内外的轰动,前阵子,Beeple 在佳士得上完成了第一个数字收藏品 Everydays: The First 5000 Days 的在线拍卖,起拍价为 100 美元,经过 220 次拍卖后,以所有在线拍卖的最高成交价完成竞拍,最终成交价约合 6930 万美元,创下了数字艺术品拍卖的世界纪录,也达到了在世艺术家拍卖成交价的第三高。这次成功的拍卖被看作是 “数字艺术发展的分水岭时刻”。

但大部分的故事往往与此相反。有些艺术家精心铸造出 NFT艺术品,花费了 10 美元的 GAS 费用,上传了作品,发布了推文,认为它会以 1000 美元的价格出售,但却永远无人问津。在某种程度上,他们损失了 10 美元,并浪费了时间和精力。因此,在关注供应同时,树立需求概念对于发挥数字稀缺性的作用是十分必要的。

同时,这也与 NFT 领域出现的超级粉丝经济有关。互联网的出现使得复制文件的边际成本基本为零。在经济学中,传统上认为,粉丝经济是由这些低边际成本技术创造的,如广播或电视,以及最重要的——互联网。

毫无疑问,在 NFT 还没有走入主流市场之前,粉丝经济是最要且值得,而且很大程度上会基于关注度不断拓展。

那些在 Twitter,Instagram 或 YouTube 上拥有大量粉丝的人,以及在社区活跃度更高的人,很有可能有机会接触到更多潜在客户,拥有更多先发优势。供求关系是一个双向过程,而不是单单数字稀缺性就能解决的问题,创造需求才是真正实现 NFT 资产价值的手段。

而且对于 NFT 整体行业来说,粉丝经济的出现也有可能让更多的人关注于 NFT 的底层技术以及实际效用,而不光光是价格带来的噱头。

未来价值

NFT 的未来价值既来自估值变化,也来自未来现金流情况。估值是由投机活动驱动的,有时可能是价格升值的主要驱动力。

例如,2017 年 12 月,CryptoKitty #18 的价格在短短三天内从 9 ETH 飙升至 253 ETH,当时折合美元为 $110,707。而最近的 Meetbit 的价格窜升案例也数不胜数。有些人可能会认为,估值导致的价格波动可能会为 NFT 带来负面影响,但投机(资)行为始终是多数人类的一种本性,是当前金融体系中不可或缺的一部分。如果达成恰当地平衡,开发人员可以在增加 NFT 价值同时吸引更多新用户。

在非同质化代币供应和投机行为驱动下,NFT 的价格走势逐渐变得以金融投资预期为导向。

举例来说,著名的运动鞋市场,StockX,曾出现过 10 亿美元的估值,部分原因正是因为该平台鼓励人们猜测运动鞋价格,成功创造些运动鞋市场的稀缺性。

未来现金流是 NFT 原始所有者赚取的利息或版税。例如,SuperRare 允许 NFT 艺术品的创作者获得其艺术品在二级市场上出售时 3% 的版税。同样,在 NFT 艺术品创作平台 Rarible 中,每当作者创建出 NFT 收藏品时,可以设置一定的百分比作为二次销售的版税。举例来说。一位艺术家创建了一幅数字作品,并以 0.2ETH 的价格出售,版税为 10%。之后,该作品的买家以更高的价位——0.5ETH 的价格转售了该画作,版税系统开始发挥作用。作为原创内容创作者,原始艺术家将获得该销售额的 10%,即 0.05ETH。

未来,开发人员可以从 DeFi 创新中借鉴概念,为 NFT 真正赋予现实世界资产功能的用途。NFT 是资产,可以租赁和抵押,可以进行投机转卖,以创造额外的现金流,为持有者增加收益。

流动性溢价

流动性溢价 (Liquidity premium) 是指将一项投资性资产转化成现金所需要的时间和成本。在较短的时间以接近市价的价格将资产转换成现金则称该资产有较高的流动性。在 NFT 领域,流动性溢价是指利用高流动性转化为更高的 NFT 价值。

简单来说,一方面,市场参与者普遍看好一种标的 NFT 的交易前景,持有者更愿意长期持有;另一方面,市场参与者认为其他标的物的未来前景不如标的 NFT。这两种预期心理不断交织,不断强化,就会催生出标的 NFT 的高流动性,产生流动性溢价。

流动性溢价是为什么链上创建的代币应该比链外资产具有更高价值的主要原因。ERC 标准的 NFT 很容易在二级市场上面向持有 ETH 的人增加曝光度,增加潜在买家的数量。通常来说,投资者更喜欢投资交易量较高的 NFT 类别,因为高流动性降低了持有 NFT 的风险。

而且,即使在相关平台关闭后,NFT 失去效用价值的极端情况下,只要有人愿意买卖 NFT,高流动性的 NFT 资产就仍然有价值。另一方面,那些没有基于以太坊的 NFT 标准普遍来说缺乏流动性,在这些平台上创建的 NFT 价值也就经常大打折扣。

开发人员可以充分利用其代币经济学的特点,鼓励用户增加交易频率,增加资产持有者参与度,提高 NFT 的流动性。例如,游戏可以设计机制,促使玩家交换资产以保持在游戏中的竞争力,如果资产闲置时间太长,NFT 资产则会相应出现贬值。

享受价值

除此之外,NFT 还具有享受价值。享受价值虽然表面上不及功能价值物质收益多,但能够更加清楚地勾勒出数字稀缺带来的享受元素,能够体现出 NFT 是有温度的科技产品。

一只普通的加密猫可能在市场交易中售价不会太高,但可能它来自于某个朋友的转赠,或邂逅于某个机缘巧合,而此时 NFT 独一无二的特点就使得手中的资产更加珍贵。对于大多数数字资产来说,这种内在的享乐价值毫无意义。但对于 NFT 来说,这可以成为吸引买家或所有者的附加值。

价值的享乐方面非常抽象,有一个术语叫做 “传记索引性(biographical indexicality)”。在收藏品理论中,人们喜欢收藏品,因为他们有某种传记元素,可以索引到过去某些重要事件或某人的历史生活。而这个概念正通过 NFT 的形式,蔓延到数字空间。NFT 不再是算法或计算,而是变成生活中的有机组成部分。

估值挑战

虽然上文提到 NFT 估值的公式,但 NFT 的价值远非用这几个指标就能一概而论,也不能说利用这一次公式就能明确地测量出 NFT 在市场中准确的价值高低。

即使是在估算同质化代币市值这种相对来说简单很多的过程,也面临着各种质疑,如代币供应量问题,以及可能存在的清洗交易等等。

非同质化代币的估值自然难度要更高,面临的挑战包括高度投机的市场、缺乏流动性、NFT 多样性、巨鲸和做市商以及市场规模等因素。

高度投机的市场

很多人都会有这样一个问题:在进行 NFT 估值时,具有一定可比性的待售 NFT 资产的价格是否可以用来定义该 NFT 的价值。

答案是否定的,具有一定可比性的 NFT 的当前价格列表不具有太大参考性。虽然 NFT 生态系统日趋成熟,但至今仍具有高度投机性。因此,许多买家(或多或少意识到真正的市场趋势)购买资产是为了试图转售,转售价格甚至达到其 10 倍。正是出于这个原因,在 Decentraland 市场上,即使不太理想的 $LAND 标价也能高达 1000 万 MANA。

缺乏流动性

市场流动性是资产估值的另一个困难因素。如果没有具有一定可比性的资产正在出售,或者上一次出售是在 6 个多月前,那么该资产当前市场估值可能就没那么准确。

需要注意的是,数字稀缺性越高的资产(如 Gods Unchained 的卡片)和独一无二的资产(以 1 份副本发布的艺术品,不从属于某个艺术品系列),就越难找到评估市值的相关比较点。

NFT 多样性

众所周知,NFT 在性质上是独一无二的,但 NFT 远不止一种类型,而是有数百种。NFT 可以根据其基础数字资产被分为几大类。比如,Youtuber Logan Paul 出售的口袋妖怪卡 NFT 可以归入数字交易卡类别;DJ 3LAU 销售额创下新高的限量版专辑 NFT 可以归入数字艺术作品类别。

每个项目都会发布自己的 NFT,每个 NFT 都由自己的元数据组成,在各自的项目中反映出不同的特点。所以,NFT 的估值有时可以基于客观标准,有时却是基于其在社区中的价值。

因此,正确评估每种类型 NFT 的价值,需要考量定义其价值的元数据。

定义资产价值的一些标准示例:

Decentraland – $LAND

The Sandbox – $LAND

靠近中心,路边,靠近繁华地区,靠近已经开发或热门房地产区域...

Gods Unchained – $CARD

卡片名称、稀缺度、特质......

CryptoVoxels – $CVPA

土地位置,土地大小......

当然,随着 NFT 项目和市场迅速发展,这些标准需要不断进行调整,纳入考量。根据 CCA 估值方法,NFT 验证者可以仔细选择同类别的同行可比物(除去上文提到的投机性过高的销售情况),以产生一个大的价值范围,不局限于几个零散指标,为新手买家提供一个相对合理的定价范围。随着 NFT 销售数量的增加,就可以在更大的样本基础上实现更为可靠的估价。

鲸鱼和做市商

NFT 市场的不同种类的参与者参与 NFT 项目的方式不同。做市商可以当前列出购买资产价格,即使该资产可能高于此前销售的市场价格。

这些销售创造了先例/例外,在资产评估中不可忽视,但也不应视为 NFT 估值的规范。

如果明天马斯克决定以 50 万美元的价格购买 The Sandbox 上的一块土地,这是否意味着所有 The Sandbox 上的土地都值这个价格?还是只有马斯克的那个地值这个价格?他是多付了钱,还是为该物品增值定义了新内涵新趋势?

如果全球市场跟风,他就定义了一个新趋势。未来,此类场景在 NFT 生态系统中也会频繁出现。

市场规模

最后,评估 NFT 之所以复杂的另一个原因是:NFT 生态系统和与之相关的市场规模仍然很小。

在细分市场中,如艺术、交易卡片游戏、可穿戴设备等,这一点更为突出,更能体现问题。

因此,那些较为极端、投机性较高的非标准销售往往掩盖了数量较多的 “经典” 销售,造成了市场一致性受到破坏。

一般市场趋势NFT 市场趋势

可能,NFT 生态系统估值面临的量级困难可能只能通过机器学习来解决,需要评估各种方法,进行大量测试,最后选定哪些方法能够产生最佳效果。

此外,NFT 估值面临的另一个挑战与加密资产价格有关。加密资产价格会随着时间的推移发生大幅波动,这也使的 NFT 估值建模更加复杂化。

NFT 资产 vs 现实世界资产

随着越来越多的公司和品牌开始接触 NFT 领域,而 NFT 如今又是一个相对年轻、比较抽象的领域,很多人开始怀疑,是否可能会出现一种想要将 NFT 与现实世界相捆绑的狂潮。

很多人谈及 NFT 时,都会有这种想法。不可否认,现在已经有很多此类实验,并且已经获得成功。如 MATTEREUM 推出的真正的世界资产 NFT(RWANFT)的出现。rwaNFT 是一种描述物理商品虚拟所有权的代词,致力于将黄金、房地产和艺术品等数万亿美元的投资级资产带入虚拟经济,以 NFT 的形式进行全球有效交易。rwaNFT 这种通用文件格式可以将实物商品上传到互联网,在全球范围内进行安全、治理、交易和使用。所以,用 NFT 作为一种象征性现实世界资产的确有其价值所在。

此外,从 CryptoKitties 中获得灵感,耐克正在基于算法代币申请设计专利,推出代币化运动鞋。该专利可通过区块链技术将安全加密的数字资产附加到物理产品上,生成基于鞋子的唯一 ID 并创建代币(ERC 721 或 ERC1155 标准)。耐克平台还将利用区块链技术追踪运动鞋所有权,并验证其真实性。

在该平台中,买方既能够安全地交易出售实物球鞋,也能交易虚拟球鞋,将其存储在加密货币钱包或其他数字区块链储物柜中。其中,虚拟球鞋之间还能进行混合、“繁殖”,创建 “球鞋后代(shoe offspring)”。根据可接受的鞋类可制造性规则,新培育的球鞋后代还能定制成为实务球鞋。

NFT 资产与现实世界资产不完全对等

但是,NFT 并不能完全代表现实世界,无法实现完全对等。简单举例来说,你所持有的代币代表了一双价值十万美元的球鞋,如果有人偷走持有的实物球鞋后,又该怎么办?你还是无法用虚拟代币来保证你对现实世界资产的所有权。

如果我们重回上文提到的功能价值和享受价值两种价值划分的话,在这个例子中,拥有现实世界资产更像是在使用其功能价值,而 NFT 资产提供的更多是享受价值。人们之所以受到耐克专利的吸引,大部分原因是因为培育出的新 NFT 真的有可能让他们现实生活中拥有炫酷的新型球鞋。

NFT 资产比其现实世界对应资产估值低

上图两幅图分别为古寺中拥有 300 年历史的耆那教神的实体艺术作品以及区块链上的 NFT 金刚数字艺术作品。

即使是在小型社区中,在新寺庙的开幕期间,该实物艺术品的"触摸权"价格也要达到 2000-5000 美元。这只是一个例子,以强调实体艺术的局限性)。

与之对照的是,拥有 88 年历史和大批全球观众的媒体分销公司推出了金刚数字艺术作品的永久交易所有权,但售价仅为约 1000 美元。

因此,我们可以看出,现当今,实体作品和虚拟 NFT 艺术作品售价远不相同,后者估值远远低于前者,那么,究竟是 NFT 数字资产被大大低估,还是其本身定位就是如此,现在下定论还有些为时过早。

实体艺术品 vs 数字艺术品

数字资产面临问题

如何提升 NFT 估值?

1. 发展数字基础设施,增加 NFT 实用性(将 NFT 作为抵押品,在 VR 中使用等)。增加效用,增加价值。

2. 与各类公司建立伙伴关系,如哈利波特、星球大战、迪斯尼等,纳入 NFT 领域,开发其价值。

3. 让 NFT 成为娱乐业的重要收入流以及货币化的社区渠道。(Mark Cuban 对 NBA 有类似的期望)。

4. 品牌营销,成为 "下一个 Beeple",让艺术作品的价值随着时间的推移而增加。

5. 比特币、以太币和加密货币对美元增长。

颠覆互联网

我们不得不承认,现在对于许多将工作发布到互联网上的人来说,任何可以访问计算机或手机的人,都可以免费访问他们的作品。但 NFT 的到来或将改变我们对开放互联网的概念和理解。

开放互联网的想法对我们影响十分深刻。从某种意义上说,NFT 确实会为本不稀缺的东西带来稀缺性。

有人可能立即反驳说,为什么既然人们想要,还会想让一些东西变得更为稀缺呢?诺贝尔经济学奖得 Elinor Ostrom 曾经开展过一个有趣的实验,研究了人们在有或没有政府干预下对于自己资产管理的方式,得出了公用品悲剧(tragedy of the commons)的结论——过度消费会给社会中的每个人带来伤害。

互联网和社交媒体带来的自由可能会耗尽内容的库存以及价值。任何作品——耗费了大量时间和精力——一旦放到互联网上,复制它的边际成本为零,作品的价格基本上为零。这意味着,无论付出多少经历,任何人都不会为该作品付钱买单。考虑到这种情况,更多的稀缺性的确会带来益处。

NFT 所具有的二元性正好为这个问题提供了解决方案。有人愿意支付大笔金钱,想要建立与某件艺术品或音乐的联系,但该作品仍然可以公开免费浏览。这种二元性既能保留互联网的公开性,又能为原作者带来物质上的奖励。在未来,这或将颠覆人们对于传统互联网公开性的认知,构建人们对于数字稀缺性的更多需求。

智能合约(smart contract)执行的功能与我们都熟悉的应用程序和应用程序商店相似:浏览、下载应用程序、离开,这些应用可以是游戏、商品,也可能是某种服务。唯一的区别是,智能合同中,没有中间人。用户的信息不经过任何人或公司持有以及验证,而是由区块链进行验证并保存。智能合约是在以太坊区块链之上开发的应用层,可以实现了与游戏、项目和各种应用的互动。

NFT 稀有度:衡量 NFT 价值的关键指标

1. 稀有度概述

1.1 定义

稀缺性价值是一个经济学术语,用以描述一件物品由于供给量过少而造成的价格的上升。价格很大程度上是由生产成本决定的,生产成本也能够反映产品及其原材料的稀有程度。许多商品 (例如古董、珍稀邮票和一些需求量极高的原材料) 的高昂价格,就是其稀有度的体现。

1.2 越稀有,越昂贵

我们可以按照经济学上的解释去理解 NFT 稀有度。在 NFT 市场中,稀有度与价格同样是紧密相连的。尽管一件 NFT 艺术品的价值往往是由实用性、历史持有者、稀有度、供需关系、未来价值、流动性溢价、技术水准、艺术性和文化等多种因素决定。但是在上述因素中,只有流动性溢价和稀有度是可量化的。NFT 稀有度能够影响 NFT 的价格,这就是为什么同一项目下的 NFT 的售价会天差地别。如今,新发布的项目中往往包含超过一万个 NFT,它们由特征各异的 avatar 组成。比如 CryptoPunks 下有些 NFT 的售价超过了五百万美元,有的却仅以一百万美元的价格被卖出。2021 年 6 月苏富比拍卖后,CryptoPunk #7523 成为了 CryptoPunks 中最值钱的 NFT,成交价超过了一千万美元。CryptoPunk #7523 又名"口罩外星人"(Covid Alien),是 CryptoPunks 外星人系列的一员,它戴着口罩,皮肤是青色。

CryptoPunks 项目下的 NFT 多达上万个,但外星人系列仅包含 9 枚 NFT。口罩外星人是 CryptoPunks 中唯一一个带着口罩的形象,承载着划时代的独特意义——NFT 生态在世界范围内得以增长,很大程度是由于新冠病毒将物理世界封闭了起来。可以说,正是 CryptoPunk #7523 的特征和意义造就了它的稀有,而稀有度又成就了它的不菲身价。

1.3 稀有度得分

鉴于 NFT 稀有度与价格的关系,“我的 NFT 有多稀有?” 成为了人们收集 NFT 时经常询问的问题,而答案却是众说纷纭的。稀有度得分(rarity score)为人们的疑问提供了客观且可参考的答案。一般来说,NFT 稀有度得分包含两个概念,特征稀有度和资产稀有度。

特征稀有度是用来衡量每个特征的出现频率,即某一特征在整个 NFT 项目集合中的比例。以 Short Bear Club 为例,"Background_Blue"这一特征在该项目中的特征稀有度为 10.44%,这是由于在 Short Bear Club 的 5,000 头熊之中,共有 522 头熊拥有"Background_Blue"特征。

资产稀有度代表一个 NFT 的总稀有度分数,可用于排名与横向对比。一个 NFT 的价值往往受稀有度影响较大。选购 NFT 时,收藏者们也都希望花出去的 ETH 能够带给自己最大的回报,这样一来,稀有度得分就成为了最重要的参考指标之一。

2. 当前流行的 NFT 稀有度工具

NFT 估价和稀有度打分平台能助你在 NFT 收藏中快人一步。它们就像开掘 NFT 矿藏的铁锹,具备 NFT 稀有度评分、新项目查找、巨鲸钱包追踪、优化投资决策等功能。这些平台基本是可以免费使用的,有些则需要订阅。下文将择优推荐。

2.1 NFTGo

NFT 的稀有度很大程度上取决于它与其他 NFT 的区别——区别越大,越稀有。根据其官方文章,NFTGo 的 NFT 稀有度评估方式是基于杰卡德距离(Jaccard Distance)的稀有度赋分机制。采用量化的方式把一个事物的不同之处与该群体中所有事物进行比较,得出这个事物的稀有度。杰卡德距离是用来衡量两个集合不相似性的一种指标,其范围是 [0,1],数学表达式为:

杰卡德距离常应用于数据科学领域,用以计算对象之间的差异性。其计算原理与维恩图 (Venn diagrams) 类似,后者可用来衡量两样本之间交集的大小。

以 BAYC#1154 为例,稀有度模型的查看方式如下:

  • 进入 NFTGo.io

  • 在页面顶端导航栏搜索框中输入 “bored ape yacht club 1154”,进入该 NFT 详情页。

  • “稀有度” 视图位于该 NFT 图像正下方,可以看到 “稀有度分数”、“稀有度排名” 和 “稀有特征” 这三个关键数值。点进详情如下图所示:

数据来源:NFTGo.io

综合看来,NFTGo.io 的页面非常简洁,以图示化的形式陈列一目了然。此外,其平台的巨鲸追踪,NFT 排名等功能也十分好用。

2.2 Rarity.tools

稀有度计算平台 Rarity.tools 于 2021 年 4 月推出,按稀有度对生成艺术品和收藏品 NFT 进行排名。根据其官方文章,该工具首先为单个 NFT 的每个特征进行稀有度打分,再把该 NFT 所有特征稀有度分数相加,得出该 NFT 的资产稀有度。如此,就可以依据稀有度对一个项目中各 NFT 进行排名。该平台给出的稀有度得分计算公式如下:

我们举一个例子解释 Rarity.tools 的计算模型:

数据来源:rarity.tools

衣着与风格搭配是 Waifusion 社区所看重的因素。在 Rarity.tools 榜单中,Alita 的稀有度得分高居项目首位,这是由于她是所有 Waifu 中唯一一个穿着配套 Wacdonalds 制服的 NFT。

Rarity.tools 在今夏的 NFT 热潮之前就存在了,其具有的显著优势是能帮助用户清楚洞悉哪个特征对单个 NFT 的稀有度贡献最大。近日,Rarity.tools 调整了其稀有度计算公式,新公式尚未公开。

此外,用户还可以在 Raritysniffer 和 NFTEXP 中看到稀有度排名。

Raritysniffer 依照稀有度对各 NFT 项目进行排名,排行榜实时更新。Raritysniffer 只免费展示最新的 NFT 项目信息。如果要获取富有潜力的单枚 NFT 分析,用户需要订阅 Raritysniffer 的 Discord 频道。

NFTEXP 是一个免费平台。笔者从官方网站获悉,NFTEXP 的稀有度打分方式是同样比较复杂,但其公式还未公开过。大家也可以加入社群讨论各大

3. 如何充分利用稀有度得分来收藏 NFT

NFT 初级收藏者或许对特征和稀有度没什么概念,并倾向于购买自己认为顺眼的 NFT,接下来的内容同样将以 Bored Ape Yacht Club 为例,向你说明如何充分利用稀有度得分来收藏 NFT。

以 BAYC#1154 为例,可以看到 NFT “稀有度分数”、“稀有度排名” 和 “稀有特征” 这三个关键数值。

NFTGo 稀有度视图位置(以 BAYC#1154 为例)针对 BAYC#1154 的稀有度评分细节

稀有度分数

稀有度分数是评价 NFTs 稀有度的重要指标,根据 Jaccard Distance 计算出从 0 到 100 的稀有度分数,分值越高,越稀有。NFTGo 依稀有度分数把各 NFT 划分进四个档次,并标在了稀有度分数左边,由高至低依次为:Lengendary,Rare,Classic 和 Normal。

Ranking:NFT 按其稀有度分数在其项目中的降序排名。如图,BAYC#1154 在 10,000 枚 BAYC 中排名第 538 位。

最新价格是指 NFT 的最新成交价格。如图,BAYC#1154 以 120ETH 的价格被购买。

点击 “查看项目” 按钮,页面即跳转至该 NFT 所在的项目详情页面。你可以在该页面查看该项目的总市值、持有者和交易额等数据,也可以查看该项目下所有 NFT 的细节。

BAYC 项目详情页 (来源 NFTGo.io)

稀有度分布

NFTGO 依稀有度分数把各 NFT 分布在四个档次中,划分规则为:

Lengendary:90 ≤ 稀有度分数 ≤ 100

Rare:70 ≤ 稀有度分数 < 90

Classic: 40 ≤ 稀有度分数 < 70

Normal: 0 ≤ 稀有度分数 < 40

BAYC#1154 的稀有度分布在了 Rare 档,属 BAYC 项目的上游区间。若要进一步了解稀有度分布的计算原理,请点击 “如何计算”。

特征

“特征” 视图位于一 NFT 稀有度详情视图右侧,包含 “特征类型”、“特征属性” 和 “该属性所占百分比” 三项数据。它们是判断一枚 NFT 稀有与否的关键。BAYC#1154 的各特征类型占比(除了背景以外)几乎都在 5% 以下,其中 Laser Eyes 更是珍稀至 0.69%。不难看出 BAYC#1154 的稀有程度。综合看来,这枚 NFT 具有较高的收藏价值,事实也是如此——2021 年 12 月 2 日,它以 120ETH 的高价被一位巨鲸购买。

最高地板价

用户在查看一枚 NFT 时,可以以 “最高地板价(highest floor price)” 为标准,对各特征进行排序。点击 “Sorted Traits”,再点击 “Highest Floor Price”,就可以看到依最高地板价降序排列的各特征了。我们以 BAYC #566 为例:

数据来源:Rarity.tools

上图展示了 rarity.tools 的稀有度得分界面。页面左侧是要查看的 NFT 的图像,图像上方粉色小字是该 NFT 的稀有度排名。如图,BAYC #566 在该项目 10,000 枚 NFT 中排第 7100 位。页面右侧最上方展示了 BAYC #566 的稀有度得分,为 74.5。物超所值的 NFT 应当是稀有度排名较低,而稀有度得分较高的。

如果以稀有度分数为筛选标准,就会发现 “Eye Patch” 排在 “Work Vest” 的上方。但如果按最高地板价进行排名,“Sea Captain's Hat” 就排在了 “Work Vest” 和 “Eye Patch” 的上面了,也就是说,所有具备 “Sea Captain's Hat” 特征的猿猴中,最不值钱的猿猴的售价是 60ETH。同时,“Sea Captain's Hat” 应该是影响 BAYC #566 价格的主要特征。

我们来详细了解一下地板价这个概念。地板价是指一个 NFT 项目中最不值钱的 NFT 的价格。请勿把地板价与平均售价混淆。Rarity.tools 网站展示了每个项目的地板价,你可以在项目界面上方查看它。

假设,某 BAYC 的地板价为 51.99ETH,即,该项目中标价最低的 NFT 为 51.99ETH。如果标价为 51.99 的 NFT 卖出了,那么原本标价倒数第二位的 NFT 的价格,就会成为新的地板价。

七日均价

除了地板价,我们还建议读者关注七日均价(7 day avg price)。如图,BAYC 项目的七日均价为 61.72ETH。一枚不很特殊的 NFT 的售价应当稍高于七日均价或与其相等。请不要依地板价为自己的 NFT 定价。

让我们回到稀有度特征上来,再以 BAYC #2733 为例:

BAYC #2733 的稀有度排名为第 336 位,比 BAYC #566 稀有得多。排名越靠前的 NFT 稀有度得分越高。BAYC #2733 的稀有度得分(198.81)明显高于 BAYC #566(74.50)。

使用 “最高地板价” 对 BAYC #2733 的各特征进行排序,就会发现,是 “trait count” 成就了 BAYC #2733 的稀有。“Trait count” 这个概念可能有点难以理解,但它十分重要。在一些项目中,有的 NFT 拥有比同项目其他 NFT 更多或更少的特征。比如说,BAYC 项目的 10,000 枚 NFT 中,有 254 枚 NFT 的特征总数为 4,而 “trait count=4” 的地板价为 74.567ETH,远高于整个项目的地板价。

特征 “trait count” 对 BAYC #2733 的稀有度得分起了关键作用。BAYC #2733 的总分数为 198.81,而 “trait count” 就足有 136.7。这个分数几乎是 BAYC #2733 其他特征总和的两倍了。因此,trait count 可以成为收藏 NFT 时的参考指标。

矩阵思维

查看 NFT 时,用户多半想要熟知各种不同特征,并找到哪些特征既稀有又高价。要实现这个目的,最好的方法就是时常在稀有度网站上探索 NFT 之间的差别,直到你具备了能犀利地判断 NFT 价值的能力。我们把这种能力称为 “矩阵思维”。

“矩阵” 一词来源于《黑客帝国 3:矩阵革命》。在矩阵中,主角尼奥看到了模型背后的代码,从而洞悉了矩阵的结构。同样,也应当具备透视 NFT 图像,从而深入分析其各特征的能力。对于 NFT 初级收藏者来说,BAYC 项目可能只是一只又一只卡通猿猴。但是投资者却将它们定义为数字资产,通过利用各种工具,来窥知各项特征的稀有度,这个过程就如同珠宝商为钻石估价。

总而言之,请勿草率地购买 NFT,我们建议你借助上文介绍的稀有度网站对 NFT 加以研究。请耐心分析各个 NFT 的数值,直到具备了矩阵思维,能够准确判断一枚 NFT 稀有与否。

4. 如何查看元宇宙 NFT 的稀有度?

在像 The Sandbox 这样的元宇宙中,购买土地的人们都希望自己的地价节节攀升,但事实上,地价的波动是瞬息万变的。为了拥有愉悦的买地体验,你需要一个可靠的工具来为元宇宙中的 NFT 资产估值。

4.1 MGH 的 AI 估价模型

借助 MGH 新推出的估值算法,用户能明白自己在 The Sandbox 中拥有的地块究竟值多少钱、是否买贵了、应该以什么价位卖出。MGH 的 AI 算法的主要功能为:

  • 分析近几天或近几周的交易数据。

  • 对交易和数据库进行侦察。

  • 对相邻地块进行全面分析——地块是否与知名品牌、交易所或地产大亨相邻,还是说它位于荒无人烟的地带呢?

  • 输入的数据越多,模型的分析能力越强。

MGH 算法能对地块进行科学估值,它就像一张路线图,能够指出清晰的方向,为买地过程增加理性因素。MGH 已经测试了其算法的准确性,以下是几个例子。

4.2 测试案例

MGH 用其算法模型成功找出了估值偏低却具购买潜力的地块。MGH 首先通过 AI 算法探测到了几个估值偏低的地块,随后进行了人工评估,选出了真正值得购入的几个,并发布在了社区中。MGH 号召所有持有其代币的用户对地块进行投票,最终选出了值得一投的地块,结果如下:

地块 (-154, -178):这块地与 Binance 毗邻,它能获得多少访客和关注度,就不需我们多解释了。

地块 (117, -28):这块地距雅达利很近,后者是最大的游戏开发商,也是人们童年回忆的创造者。雅达利旗下游戏有《乓》和《太空侵略者》等等。

地块 (38, 1):这块地位于 The Sandbox 旁边。

地块 (136, 4):这块地就像位于贝弗利山庄的别墅区一样——特斯拉、《乓》和 FTX 在它的四周,并且它离教皇也不远。开个玩笑,或许某天教皇会乘坐着他的奔驰 G500 路过呢。

5. 如何创造 NFT 特征/稀有度

在探讨如何使用 Python 库(Python library)创造生成性 NFT 艺术品前,你需要了解如何打造特征图片库(trait artworks)。本文将探讨什么是特征组(trait group),如何定义特征组,以及如何创造可用于生成性 NFT 项目的特征图片。

什么是特征组?

特征即某项异与他者的品质或特点。想象你是一个角色,哪些特点让你与众不同?这个问题引导我们对角色展开剖析,思考角色是由什么特征构成的。

每一个小细节——眼睛、鼻子、嘴唇、表情、着装、佩饰——结合在一起,让你看上去独一无二。因此,这些细节可被认为是特征(trait)。让我们通过一个案例了解这类特征在 PFP(profile picture)项目中的作用。

(无聊猿游艇俱乐部)

以无聊猿游艇俱乐部(Bored Ape Yacht Club)为例,这一系列的人猿具有区别于其他猿类的特征,即:背景、服装、耳环、眼睛、皮毛、帽子和嘴巴。这些人猿基本上由这七大特征组合而成。

观察可见,每项特征右侧都有一个数字。下面,让我们进一步了解各项子特征。

何为子特征?

在父特征组右侧有一个数字,它代表父特征所包含的子特征。这一人猿系列由 7 个背景特征、43 个服装特征、6 个耳环特征、23 个眼睛特征、19 个毛皮特征、36 个帽子特征和 33 个嘴巴特征组成。不妨看看下面这些例子:

(选择 “黄色” 作为背景特征后获得的筛选结果)

选择 “黄色” 作为背景特征后,可以看到结果中呈现了所有拥有黄色背景的人猿(共 1283 只)。这样一来,上级特征组被缩小到被称为子特征的具体特征中,这些性状结合起来构成了独一无二的人猿。

(选择 “水手衫” 作为服装特征后获得的筛选结果)

“水手衫” 作为一项子特征定义了该人猿所穿的服装(父特征)。搜索后可以看到,整个系列中有 284 只穿着水手衫的人猿。

(选择 “猎豹” 作为毛皮特征后获得的筛选结果)

同样,在毛皮特征组中选择 “猎豹” 后,可获得如下结果。其中,毛皮是一个特征组,在这里被定性为 “猎豹”。

(人猿的构成)

在上图中,黄色背景、黑色 T 恤、银色耳环、透露出无聊的目光、黑色毛皮、船长的帽子和发着 “Vuh” 音的嘴巴层层叠加,最终创造了这只人猿。

现在,让我们回到第一个案例。如果将你的外表拆分为眼睛、服装、头发、帽子等特征组,拥有这些特征组这些是每个人都具有的共同特征,区别则在于定义它们的子特征:黑眼睛、黄衬衫、棕色头发和一顶无檐小便帽。正是通过将这些特征一层一层地叠加在一起,我才能一步步构建自己的外表。

请谨记,本文所介绍的各 NFT 稀有度评估工具仅作参考之用,不构成任何投资建议,也不能成为判断 NFT 价格的标准。NFT 是具有潮玩属性的收藏品,你是具有主观意识的生命体,喜好不应被数字化的稀有度取代。收藏 NFT 的直接驱动力应该是你对艺术品的兴趣和热爱,而不是金钱。我们谨希望你能理性使用本文所介绍的工具,在 NFT 领域做出尽如人意的选择。

智能合约

安全:使用密码学来防止更改记录

透明:每个人都可以在区块链上看到智能合同(合约)是什么,用于什么

第三方免费:智能合同不需要中间人来验证。区块链代劳

自治:自动工作,无需人工操作

准确:智能合同由代码编写,不受语言的灰色区域和单词模糊性干扰。

NFT 智能合约的发展

如今,最为耳熟能详的 NFT 智能合约是 CryptoKitties,一款独特的基于 NFT 的加密收藏品游戏,可以使用智能合约进行 “繁殖” 加密猫。

但除了 CryptoKitties 外,过去的一年来还出现了许多活跃的智能合约,其数量也反映出了行业整体健康状况。

2020 年活跃的 NFT 智能合约数量

上图可以表明活跃的智能合约数量基本持上升趋势。但要注意的是,同一个项目可以有多个智能合约同时活动,可能是为了管理不同类型的资产或为几个不同的人提供服务,也可能是由于与项目内资产进行不同种类的互动。

NFT 智能合约的活跃度自 NFT 智能合约上市以来一直稳步增长,这在 NFT 不断发展的大背景下也并不出人意料。

NFT 生态系统从 2019 年不断繁荣,吸引用户数量能力自此有明显提升。

2019 年年中,智能合约数量约为 200 个左右,而一年后,这一数量已经达到了近 500 个。真正活跃的智能合约数量在 2019 年和 2020 年之间几乎翻了一番,这标志着 NFT 生态系统强劲的增长和发展势头。

Gas 费用

提及 NFT,就免不了提及以太坊,而提及以太坊,怎么也不可能绕过 Gas 费用。Gas 费用是什么费用?它又会对 NFT 的表现产生什么影响呢?

Gas 是用于测量在以太坊区块链上执行计算特定操作所需的工作量的单位。从名字便可见一斑,Gas 的原理类似于汽油,后者作为汽车的能量保证汽车可以正常行驶,而以太坊网络上的 Gas 则为区块链交易行为进行 “加油”,并允许用户执行不同的操作。

Gas(GWEI)费用是为了支持以太坊虚拟机(Ethereum Virtual Machine,EVM)的交易。每当以太坊区块链上发生交易时,发起交易的钱包必须支付网络费用,称为 Gas 或 GWEI,用于支付矿工。

以太坊虚拟机作为一个图灵完备的机器,可以执行任意代码,这是使以太坊如此强大的主要原因之一。但同时,这也导致它也更容易受到 halting problem(指从一个任意计算机程序的代码和输入来确定该程序是会结束运行,还是会永远继续运行)的影响。

为了防止各种情况的发生,以太坊引入了 Gas 机制。引入 Gas 后,用户便无法执行一个永远不会停止的程序,这种问题产生的原因可能是代码问题,也可能是有人从中作梗。Gas 费用可以防止程序处于永远运行的状态,避免整个网络陷入停滞状态。

Gas 的价格单位为 gwei,,gwei 的单位是以太坊最小单位,1 gwei 等于 0.000000001 ETH。

Gas 费用对 NFT 的影响

在大多数情况下,Gas 的交易费用非常低,对市场没有直接影响。但 2020 年,随着去中心化金融(DeFi)的出现,以太坊网络需要管理的交易量激增。由于这些交易使用的金融工具多样,导致交易特别复杂。

这给用户带来的直接后果是,所有交易的 Gas 费用急剧上升,NFT 价格迅速走高。在某些情况下,交易费用甚至比资产本身还要贵。

Gas 费用的突然增加对 NFT 生态系统会产生可见的影响,以太坊网络的技术情况和它所支持的非同质化代币市场之间存在依赖性。

下面,本文将利用最新的数据报告,即截止 2020 年的数据报告,详述 Gas 费用的攀升对于 NFT 销售额、销售均值以及买家数量的消极影响。

(1)NFT 销售额 VS Gas 费用]

2020 年 NFT 销售额与 Gas 价格的对比(黑色为 NFT 销售额,红色为 Gas 价格)

上图可以清晰表明,Gas(GWEI)费用的急剧增加已经劝阻了许多用户进行 NFT 交易。

2020 年整个 7 月和 8 月,GWEI 的价格急剧上涨减少了每周 NFT 的交易量。从 9 月中旬开始,当 Gas 成本开始下降到用户可以承受的价格时,销售量自动增加。

这第一项分析的结论是,Gas 成本与中低端用户的活跃度之间存在可预见的、明显的相关性。

(2)NFT 销售均值 VS 以太坊 Gas 费用

2020 年 NFT 销售均值与以太坊 Gas 费用的对比

2020 年 NFT 销售均值与 Gas 价格的对比(绿色为 NFT 销售均值,红色为 Gas 价格)

Gas 费用不仅会影响销售额,同时还会影响销售均值。在 Gas 费用处于高峰期间,只有大型持有者,即 NFT 收集者,即所谓的 “鲸鱼” 才能继续进行 NFT 交易。

上图可以表明,NFT 交易的平均价格随着 Gas 费用激增而大幅上涨,NFT 的均价有所上升。

这并不表明 NFT 本身的价值增加了,而是表明在此期间,只有特别昂贵的 NFT 交易仍可以进行,而且,这些费用只占全部交易的一小部分。

(3)NFT 买家数量 VS Gas 费用

2020 年 NFT 买家数量和 Gas 价格对比(黄色为 NFT 买家数量,红色为 Gas 费用)

除了上面提到的两点外,Gas 费用也影响着 NFT 买家的数量,即高额的 Gas 费用对在此期间相应的 NFT 用户或钱包数量的影响。

上图表明,这种影响也是可见的,虽然不如前两个对比一般明显。不难观察到,当 Gas 费用上升时,NFT 的用户数量会随之逐渐下降。

NFT 价值投资指标:协议收入计算

如今,许多 GameFi 项目不断冒出,并且提供多种参与方式和 play-to-earn 和质押功能。那么,如何判断哪些项目能够长期持有,并且能够增值?如何发现有潜力的 NFT 协议?

协议收入计算,是价值投资需要关注的重点。

首先,我们一起看下协议收入是什么?与收入有哪些区别?

收入的定义

先说说收入 (Revenue) 的定义,收入衡量的是所有参与者的回报,即支付给协议供应方的总费用。比如 AMM 中支付给流动性提供者的费用、去中心化交易所的交易费、DeFi 中借贷平台的利息金额。收入是通过向协议总流水收取费率而获得的。简单来说,收入指的是区块链或者去中心化应用程序的最终用户支付的总费。这些收入最终会分配给代币持有者、流动性持有者和协议库。

GMV(Gross merchandise volume)即协议总流水,代表区块链的交易量或去中心化应用程序的交易量、借贷量。对于去中心化交易所,GMV 就是总交易量,对于借贷协议,GMV 是总借贷量。

而费率是对 GMV 收取的费用,可以是区块链的交易费用、Dapp 的交易费用或借贷的利率。

收入的计算公式:

GMV * Take Rate = Revenue

成交总量 * 费率 = 项目收入 (支付的总费用)

总收入在协议及其 Token 持有者和供应方参与者 (矿工/验证者、流动性提供者、贷方等) 之间分配。对于早期项目,收入通常 100% 直接分配给供应方参与者。从长远来看,收入分成模式将会更加多元化,协议及其所有者也都能从总收入中分得一杯羹。

协议收入的定义

协议收入代表协议的现金流,协议通过向用户收取成本, 按总收入百分比计算。

协议收入和收入的区别

收入是用户为使用协议服务支付的金额,这些收入是由提供基础服务的供应方参与者获得的,而协议收益是指 Token 实际获得的收入金额。这实际上代表了协议的底部价值,即利润率。也就是说,就像早期初创公司和成长型公司不向股东派发股息一样,并不是每个协议都将现金流分配给 Token。

成本是指协议收入中有多少用于发放补助金、工资、审计费用。即根据实施的链上治理建议支付的所有成本和费用的总和。

收益: 有多少资金作为股息分配给 Token 持有者,即 = 协议收入-成本和差额。

一句话来总结,收入是用户支付给协议的金额,这主要是由提供底层服务方带来的收入,协议收入是 Token 带来的累积收入。协议收入代表利润,是协议的基础。

每个项目的协议收入取决于协议本身的费用结构。不同的收益模型使得协议收入的计算变得复杂。下面概述了四种 NFT 和 DeFi 项目的协议收入计算。

协议收入是如何分配给 Token 持有者的?

举个 MakerDao 的例子,Makerdao 向抵押品提供者发行 Dai,用户解锁抵押品时需要偿还本金和支付费用。费用支付给协议后,在协议的内部资产负债表中累计,当累计费用达到 10,000,000u Dai 时,它们将被拍卖以获得协议的治理令牌 MKR。之后,MKR 被烧毁(又名销毁),从而减少了 MKR 的流通量,这个过程会不断重复。

协议收入的参与者

对分配协议收入的四类参与者进行分类,如下:

1. 任意供应方参与者(LP、贷方、矿工,keeper/清算人);

2. 任意需求方参与者(DSR 存款人、Nexus Mutual 索赔人);

3. 拥有代币的供应方参与者(PoS 验证者、0x MM、Keep 签名者);

4. 代币拥有者;

NFT 的协议收入计算

案例:Axie Infinity 协议收入计算

在过去 Axie Infinity 的收入来自于土地销售、Axie 销售、交易平台手续费、养殖费。根据 Axie Infinity 旧版白皮书所展示,Axie Infinity 生态系统已经产生了超过 6000ETH 的收入。

Axie Infinity 将使用游戏即服务模型运行,随着时间的推移将引入新功能。Axie 可以通过销售 Axies、土地、化妆品和游戏内消耗品获得收入。此外,当玩家想要升级他们的游戏角色、参加锦标赛和制作新资产时,将会收取费用。

一旦启用质押仪表板,社区财政部将开始累积费用。Axie Infinity 产生的所有费用和收入都将存放在由 AXS 持有者管理的社区金库中。

目前,这些是 Axie 领域的主要费用:

  • 繁殖费,以 AXS 支付,用于繁殖 Axies。

  • 14.25% 的 Axie 市场费用从 Axie NFT 资产的成功销售中获得:Axies、土地和土地项目。

Axie Infinity 有多种收入来源,例如每次买卖 Axie 生物时都需要支付 4.25% 的市场费用。第二个收入来源是 4 AXS 的费用 (目前更改为 2AXS),用于繁殖 Axies 以创造新的宠物。随着每天都有新用户涌入,购买和繁殖,压力越来越大,从而产生了大量的收费机会。

AXS Token 价格暴涨的原因

截止到 9 月 14 日,AXS 创下历史新高 95 美元。在三个月内将近 33 倍的上涨。分析原因,有以下几点:

1. 数据增长

根据 Axie World 的数据,在撰写本报告时,43777 人每天都在玩,超过 45000 名以太坊用户持有 Axies。 最显著的是 Axie Infinity 的协议收入的增长,下图展示了前十 Dapp 的协议收入占比。从六月开始 Axie Infinity 的占比大规模的爆发。TVL 和收入的爆发式增长是代币暴涨的导火线,例如此前 Matic 和 Aave 的锁仓量爆发影响了 Token 的价格。

前十 Dapp 协议收入 数据来源:Token Terminal

2.YGG 游戏公会

Axie Infinity 爆红的背后,离不开游戏公会 Yield Guild Games(YGG)的助推,YGG 是菲律宾的游戏公会,根据公开资料显示,YGG 于 2020 年成立。由于疫情的影响,许多人失去了工作,失业率一度高达 40%。Play-to-earn 模式的链游走进了他们的视线并且成为了主要的收入来源。

YGG 还提出了 Axie 奖学金。因为入门 Axie Infinity 需要三只 Axie,YGG 以 3 个 Axie 作为一队分配给他们,这群玩家进入游戏几乎没有前期的沉没成本,借来的 Axie 作为游戏中初始生产工具,并在游戏中赚取 SLP Token 。

3.Ronin 链

许多搭建在以太坊上的 Dapps 都深受网络拥堵的问题。但很少有应用会去构建自己的测链,通常是选择 Layer2 扩容方案 (例如 Polygon 和 Optimism)。就连 Uniswap 也是在以太坊主网和 Optimism 上推出 Uniswap V3 版本,而不是构建自己的扩容方案。

但是 Axie 并非如此,早在 2020 年 6 月开始,Axie Infinity 就开始搭建自身的侧链。经历为期一年的时间,Axie 于今年 5 月初迁移到 Ronin。迁移之后,Axie 宇宙中的一切都发生在 Ronin 侧链上,并在需要时桥接到以太坊。当前,主要是 SLP 代币和 AXS 代币桥接至以太坊;而 Axie 中的 ERC-721 资产 (包括 Axie NFTs、Land NFTs 和 Items NFTs) 尚不能通过该桥梁进行转移。

Axie Infinity 的爆发在很大程度上是 Ronin 的贡献, 因为它解决了以太坊的拥堵问题。作为参考,Ronin 的存款资产突破 5 亿美元,Ronin 钱包下载量突破 100 万次。

4. 大规模的社区

Axie 目前的日活跃玩家超过了 60 万;它的 Discord 服务器是社区的核心,拥有超过 54 万名成员。当社群变得庞大之后,出现同类型的竞争对手,也会变得难以复制。游戏是可以复制的,但是玩家难以复制。由于用户的转换成本和网络效应 ( 网络效体现为用户数量、资金体量),大规模的社区已经是 Axie Infinity 的护城河。

5.Play-to-earn 模式

先说说几种游戏模式,分别是 Free-to-Play 和 Play-to-Earn。大多传统游戏是 Free-to-Play。游戏免费提供给玩家完整的游戏内容,并通过出售诸如皮肤和表情等虚拟游戏道具来赚钱,手游《王者荣耀》就是 Free-to-Play 的代表。

Play-to-earn 是一种新模式——奖励玩家在玩游戏和发展游戏生态系统方面所花费的时间和精力。Axie Infinity 是一个玩家间的游戏,100% 由玩家所有的经济体系,比起出售皮肤和道具,团队更加重视发展玩家间的经济。以下是 Axie Infinity 的白皮书所写:

Axies 是由玩家使用游戏内资源 (SLP 和 AXS 代币) 和出售给新玩家/其他玩家而创造的。AXS 代币的持有者就像获得税收收入的政府。游戏资源和道具被代币化,这意味着这些代币可以在开放市场上出售给任何人。

简单来说,玩家可以通过 PvP 和 PvE 战斗以及完成每日任务,获取 SLP 代币奖励。用户可以使用 SLP 和 AXS 繁育新的 Axies 或者出售 Axie、SLP 和 AXS 代币换取现实世界的收入。

根据 Axies 的报道,顶级 PvP 玩家每天最多可以赚取 600 SLP;但对于普通玩家来说,最多可以赚取 200 SLP,对于菲律宾玩家来说,这是改善生活的工作。

6. 经济模式

Axie Infinity 是双 Token 机制,AXS 作为治理 Token,明确了协议利润。并且项目方需要通过 AXS 在二级市场炒高价格,将一部分利润返回到游戏和抬高 SLP,来延长游戏的寿命。SLP 是玩家通过游戏赚取的奖励,也是繁殖 Axie 的核心消耗品。并且 Axie infinity 没有在市场营销中投入,而是让玩家自己保留了大部分的价值,使得游戏有更多的扩张机会。

7. 投资方&合作伙伴的利好消息

2021 年 6 月下旬 Mark Cuban 和 Alexis Ohanian 等人参与的 750 万美元 A 轮融资。Sky Mavis 还得到了主要游戏发行商育碧 (Ubisoft) 的支持,Axie Infinity 加入了育碧发起的 Entrepreneurs Lab 孵化器项目。

案例:Opensea

Opensea 的协议收入计算较为简单,是收取 2.5% 手续费。在 9 月 12 日当日,Opensea 的协议收入达到 120 万美元。

Opensea 协议收入 by Token Terminal (updated: Sep14 2021)

DeFi 协议收入计算

案例:Aave

Aave 是 DeFi 协议,利用流动资金池提供借贷服务、稳定利率和闪电贷。

在 Aave v1 中,借款人向贷方支付借款利率。当用户借入资产时,他们需要支付贷款金额的 0.00001%,作为利率即协议服务费。这笔费用的 20%将会被用于为 Aave 的推荐计划提供资金支持,其余 80%则转入协议。此外,借款人申请闪电贷时,也需要支付 0.09%的贷款金额作为费用支出,这笔钱中 70%用于贷方,其余的 30%会根据 “二八比例” 推荐人和 Aave 之间分配。

Aave 收入及协议收入 数据来源:Token Terminal

案例:Uniswap

Uniswap 的主营收入是交易手续费。Uniswap V1 中,用户每次进行代币兑换,会收取交易额 (GMV) 的 0.3%。从 Uniswap V2 开始,该协议对上述 “0.3% 的交易额” 的交易费用进行了拆分,其中流动性提供者将获得 0.25% 的交易额收入,剩下的 0.05% 则流向了 UNI 代币持有人。而 V3,在添加流动性时,费率有 3 个级别供选择:0.05%,0.3% 和 1%。

Uniswap 的协议收入需要加总 V2 和 V3,因为 v2 和 v3 的协议费用结构不同。Uniswap 产生的收入转入留存收益用于维持 Uniswap 的生态和运营、或者通过类似 MarkerDao 的销毁机制传递给 UNI 持有者。

协议收入的用处

通过这篇文章,我们对协议如何运作、它们产生的价值有了更深入的了解。接下来讲讲协议收入在项目分析中的作用。通常协议收入可以用于资产的评估,在可比分析中协助投资者判断哪些项目的价值是处于低估或高估。主要是通过三个指标: 市销率 P/S(市值与收入比率) 、市盈率 P/E(市值与收益比率) 等。这些指标虽然不是绝对最佳的判断标准,但是在对比同类型 NFT 项目中,帮助很大。

在传统金融中,市盈率是股价与公司收益的比值,作为衡量公司需要多少年才能获得其市值的指标,市盈率在一定程度上体现了投资者对一家公司未来盈利能力的预期。在区块链世界,市盈率是市值与收益的比值。可以反映对未来收入现金流的预期,衡量资产效率的工具之一,也可以作为项目之间比较时的指标。

NFT 的社会价值

当前,很多人会将 NFT 与艺术、金融等其他看似远离日常生活的事物联系起来。NFT 看似离我们很远,但其实,也离我们很近。在可预见的未来,NFT 或许会有更多 “现实世界” 的功能和价值。

NFT 的社会用例

1. 购买和出售艺术品

NFT 在数字艺术品买卖和所有权方面发挥了较大的作用。我们都知道,实物艺术品的所有权通常是通过所有者实际持有而证明。如果是古代或高价值的艺术品,该作品可能有一份实物文件(称为 "出处"),显示谁在什么时候拥有该艺术品以及它是如何转手的。然而,一些艺术品市场鱼龙混杂,很多艺术品爱好者一是无法辨别艺术品真假,二是无法以合适的价格进行购买,有些平台通过将艺术品实物配以 NFT 所有权凭证,可以更好地实现实物艺术品的流通和版权归属问题。

相比较于实物艺术品,NFT 在数字艺术品中的应用和价值更加广泛和深入。知识产权保护并不适合所有权和财产转移的方式。通过将数字商品与区块链开发上的特定点联系起来,NFT 本质上创造了一个与艺术品本身相关的不可改变的数字出处。这让收藏家以一种新的方式拥有数字艺术,同时也允许艺术家以一种新的方式出售数字艺术。

2. 证明奖杯和稀有商品的真实性

2020 年,第一个 WebXR 奖以 NFT 的形式 “交付 “ 给了接受者。虽然物理上不是一个可触摸的奖杯,但这种奖项的设计可以作为一个三维的数字工艺品来作更多的延伸。虽然任何人都可以提交和上传 XR 奖的图片,但只有真正的获奖者才能通过 NFT 地址和钱包向所有人证明他们获得了这个荣誉。

如今几乎大部分的奖状和奖杯都是实物的,获奖的人需要通过实地到达或邮寄的方式拿到奖杯。然而,空间和地理的局限性或许会影响获奖人到场领奖。例如,疫情期间,跨国领奖并不是非常现实。随着全球化和数字化的发展,会有越来越多的比赛或提名出现。那么,如果机构通过官方发送 NFT 奖杯,且链上可溯源,并通过 NFT 钱包向大众展示。不仅解决了异地领取奖杯问题,还一并解决了奖杯真实性查验问题,例如奖项造假等。

奖杯和 NFT 属性十分一致,限量,稀有。类似的应用机会数不胜数,如文凭,甚至财产。这些想法也有希望与 “智能合约” 的发展联系起来,区块链支持的协议可以促进个人之间的交易,不再像过去需要第三方的参与。

3. 在数字复制的时代保护稀缺性

人们在理解 NFT 的价值时,常常会遇到一个难以理解的事实:在 NFT 出售后,NFT 所代表的图像或数字工艺品仍可公开获得。然而,情况并非总是如此。最近爆火的 The Bored Ape Yacht Club 结合了 NFT + 潮玩品牌的方式,让 NFT 的稀缺性成为品牌宣发的渠道和特点,或许,这能够成为社会上一些默默无闻的小品牌诉说自己故事和品牌理念的顺风车。

此外,Byte Agency 和 Dept Apparel 此前出售了一件虚拟外套的 NFT。当买家收到 NFT 时,他们也收到了允许他们在 Snapchat 上 “穿” 这件外套的文件。现在还有一些 NFT 发行商,可以让拥有 NFT 收藏品的人们进行二次创作,比如发行周边等,这就保持了原始购买的稀缺性和价值。

4. 虚拟物品的可证明属性

NFT 通过创造 “价值互联网” 来改变互联网。我们从来没有能够真正拥有我们的互联网原生数字物品,但现在我们可以。人们拥有的大多数物品在物理世界中都有价值,但人们很少在虚拟世界中拥有有价值的物品。在区块链发明之初,人们终于可以拥有自己的 FT。通过 NFTs,人们可以拥有自己的虚拟物品。

如果你是一个游戏玩家,或许你在你最喜欢的游戏角色中投入了很多时间和精力。其实,游戏资产背后都承载着物质价值。稀有物品的高昂价格并没有办法证明其稀缺性,换句话说,你并不知道游戏厂商在全网中发行的稀有资产有多少,或许是一万个,或许是无数个。

随着人们开始在虚拟环境中花费越来越多的时间,虚拟外观也变得更加重要。2021 年 5 月,在 Roblox 中,一个 Gucci 包的售价超过了实体包的市场价值。在虚拟世界中,人们同样需要社交,消费以及个性化定义,需要团体归属和身份认同。而这些都离不开资产,而 NFT 也是资产价值证明的必要关键。

5. 新工作

NFT 将改变我们已知的工作。NFTs 不仅将推动远程工作,还将使人们能够在虚拟环境中谋生。今天,大多数靠视频游戏和虚拟世界谋生的人都是流媒体或内容创作者,他们从实际应用的 “外部” 获得收入。他们通常将游戏或虚拟环境作为一种娱乐形式或内容创作工具。

NFT 实现了人们称之为 “Play to Earn” 的商业模式,用户可以玩游戏,赚取 NFT,然后将这些 NFT 卖出换取收益。每个用户都能设计游戏内的游戏,或是元宇宙的元素,并通过完成任务或者完成游戏获得收益。比如, 疫情期间, Axie Infinity 成为了菲律宾一些家庭的主要经济来源,通过打游戏,一些人一周可以赚取 200 美金。

6. 新经济

我们生活在一个以国内生产总值(GDP)来衡量的世界,这意味着人们对增长和消费的重视高于一切。在一个资源有限的世界里,我们最好将资源有效地合理分配,最大化运用。

如果全球经济的很大一部分是基于互联网的,那么我们可以围绕数字资产 NFT 创建经济,这些资产几乎不需要任何生产成本。不需要开采铁矿石或砍伐树木来创造更多的 NFTs,它只是一些网络代码。如果世界经济的一大部分成为虚拟的,那么资源成本会极大减少;同时我们可以在虚拟世界中建造我们想要的东西,继续为 GDP 作出贡献。

当然,我们并不确定 NFT 的这些潜在用途是否会真正实现。鉴于其他技术和趋势的融合,很多可能性仍然很值得期待。

7. 平行世界

互联网给很多人开了一扇窗户,足不出户就能够看到外面的世界。Metaverse 会更加体现这一社会价值。

这两天看了一部纪录片 “Born Different”,这个世界上有许许多多的人无法出远门,或许是因为身体原因,或许是因为资金不足。或许,未来,在 Metaverse 这个平行世界中,人们可以做许多在现实世界做不了的事情,比如运用 Avatar 建立一个自己的虚拟身份,展现自己的个人特色,参与各种活动,随时去想去的地方,想做什么就做什么,结识来自全世界各地的朋友。用户可以远程与朋友闲逛,创造艺术,消费艺术,畅玩游戏和纵情购物,同时还可以带着自己的虚拟身份访问其他领域。

NFT 如何助力慈善事业

慈善在我们的社会中发挥着重要作用。NFT 和慈善应该携手并进。且 NFT 自身属性也决定了它可以发挥独特优势,助力慈善事业,发挥社会价值。

刺激捐赠

非营利组织帮助解决的是世界上一些最具挑战性和紧迫性的问题,但是,他们如何能说服人们捐钱来支持这些事业?行为科学研究结果显示,以下几点可供参考:

品牌和身份

捐赠者会被与自己价值观相似的慈善机构所吸引。同时他们希望可以提升自身(身份)与慈善机构(品牌、价值)所建立的联系。他们还希望慈善机构针对特定的捐赠者身份来调整他们的信息传递方式。

互惠性

互惠是指用更多的积极行动来回应一个好的社会规范。例如,如果有人帮了你的忙,你会更倾向于在他的生日时给他一个礼物。世界银行的行为科学家发现,互惠可以使人们更乐于捐赠。在美国,NPR 这样的组织向他们的捐赠者发放了手提袋和其他礼品,这正是出于互惠性考虑。每次捐赠者看到手提袋,他们都会产生积极的心理反应,更有可能再次捐赠。

那么,NFT 如何助力慈善机构收到更多的捐款呢?

比方说,在捐赠过后,人们会收到官方发放的不可伪造的 "影响力代币",以表彰他们对慈善机构的捐赠。影响力代币将是慈善机构品牌的延伸,加强了捐赠者的身份和慈善机构的价值之间的联系。影响力代币还可以成为捐赠者社交媒体身份的一部分,从而增加捐赠者的社会影响力和知名度。最后,影响力代币还可以成为授予捐赠者的额外礼物,使捐赠者将捐赠行为视为一种积极的行为,并使他或她更有可能在未来的捐赠中互惠互利。

可见,NFTs 可以通过行为科学研究设计来激励人们进行更多的捐赠。比如,动物保护慈善机构可以为他们想要帮助的野生动物制作 NFT 图标,发放给那些帮助动物的人们。

慈善拍卖

在慈善拍卖中,NFT 也能够高效、双赢地支持慈善事业发展。在这里介绍两个线上机构如何将 NFT 与慈善事业联系起来:

BeNeFiT

BeNeFiT 是一个 NFT 拍卖会,助力链上的慈善事业。该市场有两个明显的特点,使其有别于其他 NFT 市场:

1)作品可以 "捐赠",所有收益都将捐给所选择的慈善机构;

2)超过设定底价的收益将直接捐给所选择的慈善机构进行拍卖。

这些作品的价值本质上是上升的(因为作品已经交易,必须高于底价),而慈善机构则从拍卖创造的多余价值中受益。

NFTb

NFTb 通过收入分享功能将艺术家与慈善机构联系起来。NFTb 的慈善捐赠 “收入分享” 功能,让艺术家能够以可承受的价格拍卖他们的艺术品,并将部分收益捐给他们选择的慈善机构。

NFTb 在结账过程中建立慈善捐赠功能。卖家可以选择与选定的慈善机构分享销售的部分收入。直接向喜欢的慈善机构捐款,而不需要通过银行和额外的文书工作。只需在出售 NFT 时,勾选 "与慈善基金会分享收入"。

除了创立慈善平台外,还有很多非营利组织运用 NFT 更好让人们参与其中,以及很多区块链机构也设立了自己的非营利组织。例如:

Alex's Lemonade Stand

Alex's Lemonade Stand 是一个非营利组织,专注于资助儿童癌症研究和计划,以帮助受儿童癌症影响的家庭。

Alex's Lemonade Stand 的联合执行董事 Jay Scott 表示,他们计划使用来自儿童癌症患者的艺术品来制作 NFT,并且很可能会在 9 月的儿童癌症宣传月期间将它们拍卖。

Binance 慈善基金

Binance 慈善基金是一个非营利组织,致力于借助区块链技术的力量实现全球可持续发展目标。Binance 慈善及其合作伙伴共同创立了 NFT for Good,愿景是希望每个人都能将他们的艺术和创造力转化为针对社会和人道主义问题有意义的全球行动。

问题与挑战

NFT 是由人们创造的独特、可验证、独一无二的数字品,它被记录在区块链账本上,从 GIF 动画到 3D 雕塑,它可以呈现出种种形态。

艺术家可以创造独特项目,并保证自己的创造者身份被永恒标记,当项目在世界各地销售时,每次转手艺术家也都能得到一笔版税。一些巨鲸也正在涌入这个领域。但就艺术而言,NFT 的买卖的财富流向也多是巨鲸持有,现在看来,这依旧是一个富人的游乐场。

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 曾说道,NFT 可以应用于社会相关的事业,如慈善机构和资助公共产品,但在该技术仍被视为 “主要惠及富豪名人的赌场” 时,就无法发挥这种作用。

他指出,通过出售 NFT 让类似埃隆·马斯克这样的名人增加 100 万美元的银行存款,这没有什么切实的社会价值。但他也相信,在支持和协调下,NFT 可以对社会的其他领域产生重大影响。

而且区块链上的每一个条目都需要计算机解决一个独特的加密数学问题,因此每一笔交易、每一个进入这个账本的条目,所耗费的能量足以为一个家庭提供多年的电力。

在一篇题为 “最重要的稀缺资源是合法性” 的博文中,作者布特林指出,公众的注意力和资源往往被分配给大多数人认为具有合法性的东西,他把这个博弈论术语定义为:一种高阶的接受模式。如果某种社会环境中,人们能够在制定结果时发挥自己的作用,并被广泛接受,那么该社会环境中产生的结果就是合法的,每个人这样做是因为他们期望社会中其他人也这样做。简而言之,如果人们认为其他人也会这样做,特别是在对他们个人有利的情况下,他们就会做一样的事情。

"人们认为哪些 NFT 具有购买的吸引力,哪些不具有,这是一个合法性的问题,"布特林说。"如果大家都认为一个 NFT 很有趣,而另一个 NFT 很逊色,那么人们会强烈倾向购买第一个,因为它既具有较高的吹嘘价值,又具有持有它的个人自豪感,还可以更高的价格转售,每个人都在以同样的方式思考,"他补充道。

这依旧是一个流量聚集和注意力聚集的经济模式,像埃隆·马斯克这样的名人所产生的影响和吸引力是巨大的。作为特斯拉首席执行官,他曾多次推动了更广泛的数字资产市场,Twitter 首席执行官杰克-多尔西 (Jack Dorsey) 也对 NFT 投以关注,将他的 “第一条推文”NFT 以 290 万美元拍卖给慈善机构。

但是,NFT 的焦点仍然聚焦在这些人身上,那么 NFT 可能会失去真正的社会影响力。

布特林也提出了两种潜在的解决方法,可以帮助使 NFTs 更加 “合法”,在某种程度上促进社会公益事业的筹资。比如可以建立分散的自治组织,在其分散的治理社区的集体批准下,保证部分销售收入转入慈善事业,并 “批准” 某些 NFT。另一种方法是与社交媒体平台合作,将 NFT 的展示整合到用户的个人资料中,让用户展示他们投资的东西。与第一个想法相结合,这种方法可以起到 "鼓励用户使用为有价值的社会事业做出贡献的 NFT"的作用。

结语

区块链技术和 NFT,就像互联网本身一样,我们可以想象用这种技术进一步变革人类的生活方式。随着越来越多的人参与到 NFT 领域,共同改变领域生态。相信 NFT 对于现实和未来的塑造,值得我们期待。

基础设施

从比特币到新一代区块链,近年来,这一领域的技术不断发展,承载应用的基础设施也在不断更新迭代。我们先一起快速回顾一下技术发展的 “弧度” 是怎样的。

基础设施的探索之路

比特币

比特币通常被称作 “可编程货币”、“数字黄金”。迄今为止,比特币还是作为一个通用型计算平台,开发人员可以在比特币提供的有限功能的基础上,开发一些基本程序,并使用比特币作为新应用程序的基础,非常可信安全。

然而,比特币交易费用非常昂贵,所以功能非常有限,此外,平台速度十分缓慢(大约每秒 4 笔交易),在一定程度上浪费了大量全球能源,无法作为基础设施承载大量应用。

此后,解决拓展性问题的方法多种多样,比如,一些公链试图集中大量硬件(如 EOS),但大多数最终仍然受限制约束——构成网络的每个 “节点” 都在重复完全相同的工作。这些方法能够实现每秒数千(或更多)操作的吞吐量,但不利于实现去中心化。

以太坊

早在 2014 年,以太坊就试图创建平台,解决上述问题,旨在构建一个全球虚拟计算机,任何应用程序都可以在上面进行构建。

以太坊比比特币更为复杂,可以支持一些有趣的基础游戏。但以太坊同样也相当缓慢(每秒 14 笔交易),开发人员使用起来相当昂贵。

以太坊是区块链开发平台的首要选择,但同时却有很多局限性:吞吐量低、Gas 费用高、网络拥挤等问题。

比如,2017 年底,以太坊区块链经历大规模网络拥堵,导致第一批 NFT 项目之一——CryptoKitties,无法正常运转,陷入停滞。以太坊带来的问题远不止网络拥堵,这让越来越多的开发者开始思考,区块链的未来发展应该走向何方?

Layer-2 拓展解决方案

“状态通道(state channels)” 和 “侧链” 在近来不断发展,试图将部分工作从主链中移动到其他地方进行,提高速度较慢(但十分安全)的平台的性能和成本。

Flow、NEAR 等新一代可扩展区块链

区块链新浪潮,让参与网络的每个节点都运行所有代码,减少浪费,加速执行速度。

为了解决这个问题,新型公链会使用 “分片(sharding)” 技术。分片技术可以将网络分割开来,让大部分计算并行进行。这允许网络容量随网络节点数量的增加而扩大,网络容量理论摆脱了限制。

建立基础设施面临的五大问题

环境成本

区块链依靠加密技术提供安全性,就分布式网络达成共识。这实质上意味着,为了 “证明” 用户有权在链上撰写内容,必须运行复杂的算法,这需要大量的计算能力,需要付出极大代价。以比特币为例,保持网络运行所需的计算能力需要消耗的能源相当于世界上 159 个国家使用过的能源。环境影响和能源成本不容忽视。

缺乏监管

投资比特币或其他加密货币的人不难发现,区块链网络是一个非常动荡的环境。由于缺乏监管监督,骗局和市场操纵司空见惯,如著名庞氏骗局 Oncecoin——借 “下一代比特币” 的噱头,从投资者手中抢走了数百万美元。与近年来的许多新兴技术领域一样,立法者在很大程度上跟不上行骗者的步伐,导致那些试图利用 FOMO 情绪的人从中攫取利益。

复杂性

如果用户努力理解区块链背后的加密和分布式原理,应用的潜在革命性就不难发展;但尽管人们对成熟的金融业采用区块链技术、加密货币等非常感兴趣,但谈及区块链底层技术,很多人还是持冷淡或反对态度。例如传统金融服务业提供的中间人服务——如清算付款和防止欺诈,仍然无法在区块链网络中低成本实现。区块链的复杂性把很多用户拒之门外,也很难让很多用户体会到其中真正的益处。

速度慢

区块链交易具有复杂性,本身又带有加密和去中心化特质,与现金或借记卡等 “传统” 支付系统相比,区块链交易处理时间要长得多,一笔比特币交易可能需要几个小时才能完成。区块链网络不仅用于价值存储,也应用于其他用途,如在物联网环境中记录事务或进行交互。随着规模的增大、访问和写入网络的计算机数量增加,区块链可能会变得愈发低俗和笨重。

传统机构的冲击

银行历来通过扮演中间人角色赚取巨额利润,且拥有巨大的游说权,可与政府和立法者建立合作关系。成熟的金融服务业即使不扼杀区块链的存在,也可能会大幅降低其实用性并限制其可用性。

这五个问题会对区块链未来发展构成重大威胁。但技术进步和自然发展一样,总有办法绕过现有障碍,寻求新的发展方向。NFT 公链,如 Flow,Near,Polygon 等,潜力巨大,值得关注。

NFT 公链

Flow

CryptoKitties 在 2017 年以太坊上陷入停滞后时,Dapper Labs 意识到,现有区块链不能满足现有需求。因此,Dapper Labs 决定开发一个新型区块链——Flow。

Flow 是一个为支持 NFT 收藏品和大型加密游戏等事物而设计的区块链。在 @flow_blockchain 上,CryptoKitties 将最大程度展现出应用程序的可组合性、链上存储和消费者应用加密技术——用户可以添加新功能、基因、繁殖组件和可扩展性,不影响收集者的核心信任。

除 CryptoKitties,Dapper Labs 开发的 NBA Top Shot 也将迅速迁移到 Flow 上,许多其他开发人员也已经与 Flow 签约。

Flow 必知点

Flow 旨在解决区块链遇到的网络拥堵问题,无需分片技术(sharding technique)即可实现大规模拓展性,提供高速低成本交易,包括 NFT 市场和加密电子游戏等 dapp。

Flow 基于独特的多角色架构,在速度和吞吐量方面进行大规模改进,同时保留了一个对开发者友好、符合 ACID 的环境。

Flow 不仅针对 Dapper 自己的项目,如 NBA Top Shot,同时也面向其他开发者。

Flow 的运行机制

Flow 在加密网络中独树一帜,通过将加密货币矿工或验证器的工作分成四个不同的角色(每个角色都有自己的特点),从而实现了速度和吞吐量的显著提高。这意味着具有可靠互联网连接的任何人都能够在各种计算和财务级别上作为 Flow 的验证者参加。

Flow 拥有四个节点类型,以提高速度和吞吐量

(1)收集者节点(Collector Node)提高效率

(2)执行节点(Execution Node)提高速度,扩大规模

(3)验证节点(Verifier Node)保证正确性

(4)共识节点(Consensus Node)实现去中心化

Flow 的四大优势

•多角色架构:Flow 链的设计十分独特,允许网络在不分片且不降低共识去中心化程度的前提下进行扩展,以服务数十亿用户。

•面向资源的编程:Flow 链上的智能合约是用 Cadence 编写的,对加密资产和应用而言,Cadence 是更为便捷安全的编程语言。

•开发者人体工学:从可升级的智能合约到内置日志记录支持到 Flow 模拟器,Flow 的网络设计是由结果驱动的。

•消费者入门:Flow 链专为主流消费者设计,其支付 Onramps 提供一个法币兑换代币的安全、低摩擦平台。

Flow 的投资者与合作伙伴

华纳音乐已经对 Flow 进行投资,除此之外,Dapper Labs 还宣布与领先的娱乐发行商建立了合作关系,以确保 Flow 为企业级用例做好准备,以开发《孤岛惊魂》、《舞力全开》和《刺客信条》等游戏而闻名的育碧正在为 Flow 提供建议与宝贵的行业反馈。

(使用 Flow 链的部分项目及公司)

Flow 链背后开发团队——Dapper Labs

Dapper Labs 成立于 2018 年 2 月,其使命是通过有趣的游戏向消费者介绍区块链技术的价值,让世界更加开放和值得信赖,它也是 2017 年风靡全球的区块链猫咪养成和交易游戏 CryptoKitties 的背后团队。Dapper Labs 在 2018 年完成了 1200 万美元的融资,从母公司 Axiom Zen 中分拆出来 。Dapper Labs 旨在通过游戏的力量将去中心化的优势带给 10 亿消费者。

币安智能链 Binance Smart Chain,BSC

币安智能链可以看做是一条与币安链并行的区块链,主要服务于币安 DeFi 生态,进一步推进了币安的双公链模式。BSC 在共识算法上有一定的创新,采用 PoSA(Proof of Stake Authority)共识算法,其网络拥有 21 个验证节点,建立了高速的基础设施。

BSC 支持智能合约编写功能,兼容现有的以太坊虚拟机(Ethereum Virtual Machine,EVM)以及其生态系统下的所有应用和工具,开发人员可以轻松实现以太坊 dApp 的迁移和部署。同时,BSC 支持跨链通讯和交易。

开发原因

2019 年 4 月推出主网社区后,币安链带来了超高速度和大吞吐量。币安链的主要焦点,即其原生去中心化应用程序(“DApp”)币安 DEX(去中心化交易所),可以在短时间内处理数百万的交易量,展示了其低延迟和大容量空间。

灵活性和实用性往往与性能成反比。币安链专注于提供方便的数字资产发行和交易场所,这也带来了局限性。币安链最需要的功能是可编程的可扩展性,简单地说就是智能合约和虚拟机功能。数字资产发行者和所有者致力于为其资产增加新的去中心化功能,或引入各种形式的社区治理和活动。

币安智能链在币安链的基础上建立一个平行区块链,以保留原生 DEX 区块链的高性能,同时支持智能合约功能。

设计原则

新的平行区块链币安智能链 “Binance Smart Chain”(以下简称 “BSC”)将和币安链 “Binance Chain”(以下简称 "BC")并肩运行,提供不同的服务。

以下是 BSC 的设计原则。

1. 独立区块链:从技术上讲,BSC 是一个独立的区块链,而不是一个第二层解决方案。大多数 BSC 的基本技术和业务功能应该是自成一体的。这样,即使 BC 短时间内停止,BSC 也能很好地运行。

2. 以太坊兼容性。第一个实用且广泛使用的智能合约平台是以太坊。为了利用相对成熟的应用和社区,BSC 选择了与现有的以太坊主网兼容。这意味着 BSC 能与大多数 dApp、生态系统组件和工具兼容,仅需要零改动或些微改动;BSC 节点将需要类似(或稍高)的硬件规格和技能来运行和操作。为 BSC 留下了赶超以太坊后续升级的空间。

3. 共识和治理下的质押机制。基于质押的共识更加环保,为社区治理带来更多灵活性。可以预见的是,这种共识应该能够比完全工作量证明 (即 Proof-Of-Work, 简写为 POW) 拥有更好的网络性能,如更快的封闭时间和更高的交易能力。

4. 原生跨链通信。BC 和 BSC 原生都支持两个区块链之间的跨链通信。该通信协议是双向的、去中心化的、无需信任的。BEP2 代币以及之后推出的其他 BEP 代币可以实现 BC 和 BSC 之间数字资产的移动。

跨链传输和通信

跨链通信是允许社区利用双链结构的关键基础。

- 用户可以按照自己的意愿在 BSC 或 BC 上自由创建任何代币化产物、金融产品和数字资产。

- BSC 上的项目可以在 BC 稳定、高吞吐量、高速和友好的网络环境中进行手动和程序化的交易和流通。

- 用户可以在一个用户界面和工具生态系统中实现这些项目的操作。

跨链传输

跨链传输是两个区块链之间的关键通信。基本上,其逻辑是:

1. 转出区块链将把源所有者地址的金额进行锁定,锁定在系统控制的地址/合约中。

2. 转入区块链将从系统控制的地址/合约中解锁金额,并将其发送到目标地址。

跨链传输的消息传递允许 BSC Relayers 和 BC Oracle Relayers 进行验证。

1. 足够数量的代币资产从源地址移出并锁定在源区块链上的系统控制地址/合约中。这可以在目标区块链上进行确认。

2. 从系统控制的地址/合约中释放适当数量的代币资产,并分配到目标区块链上的目标地址。如果失败,可以在源区块链上确认,这样就可以把锁定的代币收回(可能会扣除费用)。

3. 传输完成后,无论成功与否,代币资产在 2 个区块链上的总流通量之和不会改变。

BSC 著名项目

随着去中心化不断发展,币安智能链上的项目数量越来越多,部分项目的潜力也越来越大,如 PancakeSwap、BSCex、Venus、DEGO 等。

NEAR 链

NEAR 是一个去中心化开发平台,建立在 NEAR 协议之上。NEAR 协议是一个公共的、碎片化的、开发人员友好的、运用 Proof-of-Stake 权益证明 (PoS) 的区块链。NEAR 就像一个公共社区运营的云平台,是一个高度可伸缩、低成本的平台,供开发人员在上面创建去中心化的应用程序。

虽然 NEAR 平台建立在 NEAR 协议区块链之上,但它还包含广泛的工具,如浏览器、CLI 工具、钱包应用程序、互操作性组件等等,有助于开发人员更容易地构建生态系统,更广泛地扩展生态系统。NEAR 协议可让平台以完全去中心化的方式线性扩展高达数十亿笔交易的能力。

NEAR 并不是在构建唯一一个面临规模和成本问题的区块链,但 NEAR 正以略微不同的方式来解决这些问题。

NEAR 正在构建 “底层区块链”,这意味着它与以太坊、EOS 或波卡等项目类似,都是一种基础设施。这意味着其他一切行动都可以建在 NEAR 之上。

NEAR 是一个通用平台,允许开发者在上面创建和部署去中心化应用程序。NEAR 类似于亚马逊的 AWS 平台,一个应用程序托管服务器。不同之处在于,NEAR 平台实际上不是由一家公司运行和控制的,而是由数千甚至数百万人运行和控制的,可以称之为 “社区运营云(community-operated cloud)”,但通常更喜欢称之为 “去中心化应用程序平台(decentralized application platform)”。

去中心化网络

NEAR 原则上类似于一种 “基于云” 的基础设施,开发者可以在其上开发应用。但 NEAR 不再由单一公司控制——而是由世界各地所有运行该去中心化网络节点的人运营,不是 “公司运营的云”,而是 “社区运营的云”。

开发人员/企业家:作为一名开发人员,不会任由亚马逊等单一公司摆布,也不愿受政府摆布。而在 NEAR 上的开发过程中,开发者可以 “免费” 访问一些东西,如支付、加密等。

最终用户:在某些情况下,去中心化应用程序效果更佳,因为代码全部开源(所以功能确切),且一旦启动就无法更改(无法将钱或数据用于不正当行为)。而且,去中心化应用程序可以激励用户释放数据,改变数据囤积的局面。

NEAR 代币

NEAR 代币可以用于支付交易费用。实际上,NEAR 代币相当于一个效用工具——持有者可以使用托管在网络上的应用程序。任何人都可在无许可的情况下发送或接收 NEAR 代币,创建帐户,参与验证,启动应用程序或以其他方式使用网络。个人、交易所以及 defi 合约均可使用 NEAR 网络及其代币。

NEAR 是一个无权限协议,任何人都可以运行其中一个节点。但运行基础设施需要金钱和时间,因此很少有人会无常运行协议。因此,作为回报,用户可以在 NEAR 平台上赚取部分交易费用。

NEAR 的运行优点

NEAR 平台的定位是 “开发人员友好型” 和 “可用型”,因为它可以解决以下问题:

(1)对于开发人员来说,NEAR 基于合同的帐户模型允许他们在应用程序中构建高级权限,代表用户签署交易。他们还可以访问工具组,并有机会获得费用返还。

(2)对于最终用户来说,灵活的帐户模型让他们不必接触钱包或代币就能收益。对于最终用户来说,NEAR 的帐户设置方式带来了更流畅的使用体验,无需介入钱包,点开多个弹出窗口。

(3)对于验证者来说,合同层面的访问 “授权” 意味着他们可以创建无限多样化服务,这是 NEAR 验证节点运行十分受欢迎的原因。

NEAR 团队

NEAR 由全球队伍 NEAR Collective 团队构建,旨在成功构建 NEAR 这个大规模的开源项目。集体成员都热衷于为开发人员及其最终用户改进应用可用性,以便接触到迄今为止未曾或不愿接触区块链应用程序的受众。

NEAR 的合作伙伴

NEAR 的成功离不开伙伴的倾力支持。如今,NEAR 的主要支持者包括 Flux、Mintbase 以及 Paras。

除了 NFT 公链外,Sophia(ID:lovebit98)还将为大家介绍几个较受欢迎的 NFT 侧链:

Polygon 侧链(Matic)

侧链是与以太坊兼容的独立区块链,使用自己的共识模型和块参数来高效处理事务。公共 EVM 侧链旨在与以太坊互操作。合同通常是便携式的,资产和数据可以跨链传输。公共侧链在许多不同的情境中都能发挥作用,包括微交易、稳定交易和特定于应用程序的交易(基于 NFT 的艺术、DAO 投票、社区货币等)。

Polygon 是以太坊的一个提交链(commit-chain),旨在支持和扩展以太坊的社区。通过使用以太坊成熟的、去中心化安全层,加上 Poylgon 所具有的可拓展性交易和性能,Dapp 可以进行扩展,无需担心安全问题。

Polygon 将提供各种扩展解决方案,如 Optimistic Rollups(OR)、zkRollups(ZKR)和 Validium。任何建立在 Polygon 上的应用都可以根据其应用所需的安全级别选择其中任何一种扩展解决方案。

Polygon 的优势

Polygon 旨在支持和扩展以太坊的社区,而不是为了取代它。毋庸置疑,以太坊已经证明了自己是最安全、最去中心化的区块链之一,以太坊拥有强大的网络用户和矿工社区。

以太坊高额的 Gas 费用成为吸引大批受众进入生态系统并进行大规模应用的瓶颈。如今 Gas 费用惊人,这也是 Dapps 选择 L2 解决方案的原因。人们预计,真正实现 ETH 2.0 要等到至少要 1.5—2 年后,但此时此刻,扩展性问题就必须得到解决。

此外,ETH 2.0 并不能提供高吞吐量 Dapps 所需的无限扩展性。最好的情况便是 64 个分片(shard),每个分片有 50 个 TPS,那么所能提供最多的便是 3200 个 TPS。从应用的采用率来看,预计需求会不断上升,拥堵问题仍然存在。有了 ETH 2.0 后,Polygon 的解决方案将更加稳健,因为 Gas 费用越低,Polygon 链便可以在更短的间隔内将向以太坊提交节点。

虽然以太坊仍将作为安全层,但 Polygon 等提交链将成为许多商业活动的最佳选择。

NFT 已经彻底改变了互联网上数字内容的拥有或使用方式。在一个无信任和去中心化的生态系统中,NFT 可以证明数字内容所有权,催生了新产业、新方式,让创作者能够创造内容、与观众进行互动。数字艺术,游戏,收藏品,音乐/视频,创作者和社区等用例都能将创作者和消费者连接起来。展望未来,我们可以预见许多新的用例将会产生,颠覆资产所有权的证明方式及其与现实世界投资的关系。

Polygon 的理想形态

Polygon 的二层链已经得到了 130 多个 Dapp 的广泛应用,带来了约 1500 百万的 txn(交易费用),吸引了 27 万个独立用户。

Polygon 大力支持 NFT 浪潮,平台上还有一些顶级的 NFT 项目如 Aavegotchi、Cometh、Neon District、Megacryptopolis、ZedRun、Chain Guardians、Decentral Games、Battle Racers、Doki Doki、MyCryptoHeroes 等。

这需要强大的 NFT 基础设施来支持高增长的游戏和项目。像 Opensea 和 Arkane 等 NFT 市场带来了流畅的 NFT 交易体验,这要归功于 Polygon 高速、低成本的 txn。

Polygon Dapps 吸引着主流的关注,Jack Dorsey 和 Elon Musk 在 Polygon 支持的平台 Cent 上将他们的推文作为 NFT 进行拍卖。

Mark Cuban 也曾使用 Polygon 支持的 NFT 推特铸币,Tokenized Tweets,Logan Paul 最近在 Arkane Marketplace 上推出了 NFT,Polygon 有售。

Aavegotchi 是 Polygon 上另一个 NFT+DeFi+DAO 的用例,已经卖出 10000 个 Portal,为其 DAO、玩家奖励池和 Pixelcraft 工作室筹集了超 550 万美元。Aavegotchi 最近还与著名说唱歌手 Lil Pump 进行合作,推出了游戏内物品。

此外,Polygon 正在与世界 500 强企业合作,在保险领域推出 NFT,简化大型企业的业务流程。

Ronin

Ronin 是受到口袋妖怪启发的热门区块链游戏 Axie Infinity 团队 Sky Mavis 为 Axie Infinity 游戏推出的定制化以太坊侧链,以缓解以太坊网络拥挤和玩家 Gas 费用的压力。该侧链采用权威证明(Proof of Authority,poa) 共识机制。PoA 可以看作是 PoS 的增强版本。

Ronin 区块链的合作伙伴游戏开发商育碧,Animoca,DappRadar、币安等。Ronin 主网于 2021 年 2 月上线,首先进行了 Axie Infinity 中的土地和土地上的物品的迁移。迁移的第二阶段将继续进行抵押机制,代币申领和在侧链上复制的育种合同。最后,Axies 本身将被迁移到新的链上。

Ronin 的优势在于极快的交易速度、极低的交易成本、优化的用户体验以及更加贴合 Axie Infinity 的需求等等。未来,Ronin 的发展将会更加迅猛。

xDai

xDai 区块链是一个具有稳定性的支付区块链,支持快速、廉价的稳定币交易,xDai 用于交易、支付和收费,使用 pos 共识机制。xDai 上的交易费用极低,支付速度极快,每笔交易成本约 1 美元。

该链使用独特的双代币模型;xDai 是一个用于交易、付款和费用的稳定代币,而 STAKE 是治理代币,用于支持基础的 POSDAO 权益证明共识机制。

xDAI 的优势有:

·交易时间短(5 秒),交易费用低(500tx=0.01 美元)

·数字现金。稳定链是实现与现实世界价值交换的理想选择,1xDai=1 美元。

·统一代币支付交易和 Gas 费用。

·链上去中心化的随机数产生器(Random Number Generator)。

·pos 共识机制,基于公共 POSDAO。

·STAKE 代币鼓励社区参与。

·广泛的社区支持。

·出色的能源效率。

·Burner Wallet & Burner Wallet 2 等实用工具。

·不断增长的生态系统,旨在支持稳定的个人对个人交易、小额交易、会议货币、社区货币等。

RSK(Rootstock)

RSK(Rootstock 的缩写)为其侧链创建了一个名为 Ginger 的开源测试网。它与比特币区块链有 two-way peg,也就是说要实现代币从主链转移到侧链, 同时再从侧链回到主链。此外,RSK 通过合并采矿(merged mining)奖励比特币矿工。RSK 的目标是使比特币区块链拥有智能合约能力,可以快速付款。

Ardor 区块链

Ardor 的区块链是一种商业服务平台:Ardor 使用权益证明(proof-of-stake,pos)共识机制。Ardor 称其侧链为 “子链”,子链紧密地集成到主链中。所有事务都由主链处理和保护,其安全性得到大大增强。由于主链仅保留最小功能,大多数事务会下放至子链。跨链资产和货币等全球实体可以通过子链访问。

未来展望

以太坊区块链现在面临着高额交易费用和网络拥堵等问题,想要实现主流应用,这些问题就无法规避。新兴推出的 NFT 基础设施,无论是公链还是侧链,都为当下的瓶颈给出了解决方案。这是开发者未来发展的新方向,也是每个用户值得关心的话题。

碎片化 NFT(Fractional NFT)

随着区块链技术的不断发展,虚拟资产已经不再局限于游戏等传统用例。2021 年,非同质化代币和数字艺术席卷了加密行业。

在当今的共享经济中,随着更多资产的实物和虚拟资产代币化,新型协议的推出能够确保安全性、透明度、所有权、流动性和共享使用。

在以太坊等公链上运营的组织可以发行代币,允许持有人访问其商品和服务,使他们有权获得公司股息,并参与其业务模式的治理。

但未来,拥有代币已经无法完全满足用户的需要。就像不是所有人都负担得起 Beeple 创下销售纪录的 7000 万美元《Everydays: The First 5000 Days》。所以,下一代代币经济应运而生:Fractional NFT(F-NFT),即可分的 NFT。

一个名为 Fractional 的新去中心化项目将允许 NFT 所有者铸造其作品的代币部分所有权,以购买和出售整个 NFT 的百分比。分化后的 NFT 允许持有人从其资产中获得流动性,无需整笔出售。该平台还将允许用户将整个 NFT 收藏进行分化,以 NFT 的形式进行发布,允许那些了解不多的投资者更好地投资数字艺术。

F-NFT 具有去中心化的特点,NFT 的所有者可以在该协议上将其 NFT 的部分所有权代币化,也就是将一个完整 NFT 的所有权分割成多个标准代币。

我们为什么需要 F-NFT?什么是 F-NFT ?它会带来哪些好处和怎样的影响?它的未来前景又如何呢?

NFT 有什么缺点?

NFT(也可说是 “ERC721”)是由区块链处理和存储的一类新代币。继安全型代币和实用型代币(标准 “ERC20” 代币)之后,非同质化代币拥有如下特点:

(1)每个 NFT 都不能与另一个 NFT 互换

(2)每个代币都有使其独一无二的特征

简单来说,NFT 可以是:虚拟世界中的一块土地,一张独特的收藏卡片,游戏中扮演的角色,角色使用的道具,(数字或非数字)艺术品,用例无穷无尽。

但如今,大多数人认为这些 NFT 大多是独有且排他的。也就是说,一旦你获得了代币,你就是唯一的所有者,也是唯一可以从中受益的人。

而这种状况恰恰代表了 NFT 的使用限制,NFT 的唯一所有权与区块链技术提出的去中心化理念背道而驰,因此部分所有权的需求应运而生。

为什么需要 F-NFT?

为什么单个 NFT 不能拥有多个共同所有者?F-NFT 恰恰是为去中心化所有权和使用权而设定的。

F-NFT 一方面降低了投资者的参与门槛,可以让更多人进入到 NFT 生态中并推动其发展,另一方面,F-NFT 增强了 NFT 艺术品的流动性,让创作者在其作品上获得更多收益,所以这是一个对投资者和艺术创作者都是非常友好的解决方案。

F-NFT 具有以下特点:

(1)F-NFT 不仅拥有共同所有权,该代币所提供的功能和(或)服务也必须进行共享。

(2)购买或转售其他利益相关者持有的全部或部分代币时,不得以任何方式损害其他所有者。

(3)利益相关者使用代币时不得以任何方式损害其他所有者。理想情况下,不同所有者必须同时使用该代币。

需要注意的是,F-NFT 的部分所有权与可分性不同。NFT 不可分,但所有权可以分布。例如将 NFT 比作某公司,并通过公司的股份划分实现所有权分布。

F-NFT 能够带来哪些好处?

NFT 碎片化后,将会为资产所有者和潜在参与者带来诸多好处,主要体现在以下几点:

(1)价格发现:价格发现(price discovery)是指买卖双方在给定的时间和地点对一种商品的质量和数量达成交易价格的过程。如果一个资产拥有巨大的价值,需要寻求帮助进行价格发现,那么将 NFT 资产分化,将其中的 20% 发布在市场上出售,从而帮助所有者确认该资产到底具有多大价值。

(2)流动性:比起个人拥有整个 NFT,F-NFT 的持有者们拥有更大的退出流动性。这可以通过 Sushiswap、Uniswap 等链上交易平台实现。

(3)监管费用:锁定资产的 NFT 持有者们可以获得监管费用。这些费用由 NFT 所有者设定,但也会收到监督,以防收费过高。监管费用类似于资产的管理费用,监管人每年可获得一定比例的监管费用。

F-NFT 会颠覆哪些行业?

虽然 F-NFT 的最初采用将集中于虚拟商品,但艺术品、收藏品和传统投资等现实世界的商品也将受到影响,越来越多的现实资产将为 F-NFT 打开闸门。

(1)艺术和收藏品

全球艺术品市场市值约为 500 亿美元,但却是流动性最差的资产之一。出售艺术品并不像在 eBay 上拍卖那么简单。事实上,Sothebys 、Christies 等拍卖行和中介仍然是出售画作的主要选择,溢价高达 25%。仅这两家拍卖行就控制了 80% 的二手艺术品市场。销售信息并不公开,导致市场价格难以确定和预测。

大多数艺术品和收藏品的价值会随着时间的流逝而增长。如果该作品能够实现代币化的话,所有者就能从增值中获得收益。如果一副 100 万美元的画作分割成 100 个单位,那么 1000 名投资者可以拥有该作品的份额。这一份额用于可以交易,其所有权和真实性将通过智能合同进行验证。这解决了艺术品和收藏品世界的第二个问题:流动性。与其花费数月、数周等待单个买家购买高价商品,转换为 F-NFT 可让在二级市场上供投资者购买。

对每个代币所有者来说,带来的好处是艺术品的价值转移、投资组合的多样化、以及通过有限的代币和更快的流动性获得潜在的增值。

在这种情况下,即使是最小的投资者也可能是画作的所有者。当然,还需要对原作进行认证和托管(这也不费什么功夫)。F-NFT 类型的艺术品和收藏品能够丰富资产所有者和潜在投机者的金融投资组合。

(2)传统投资

与艺术品和收藏品、股票、债券、衍生品或黄金等传统资产相比,加密货币是一个相当新兴的市场。这个新资产类别占当今全球财富总额的不到 1% 的千分之一。

加密货币具有波动性,历史不长,金融专家对如今进行加密货币的金融投资意见不一。投资加密货币资产在很大程度上取决于投资者的风险承受能力等因素。

F-NFT 的出现将成为一个新兴的子资产类别,可以对冲初级加密市场的波动性。加密可以作为投资组合的一部分,F-NFT 的增长和风险承受能力同样也使其成为加密资产的一部分。

(3)游戏

如今,虚拟商品的价值超过 500 亿美元。虽然 100 美元的 CryptoKitty 分不分割价值不是十分明显,但谁不希望将有限的资源集中到更有价值的项目上呢?最近,一款游戏虚拟商品推出了有史以来最昂贵的商品之一——一个价值 600 万美元的虚拟星球。

将游戏虚拟化为 F-NFT 意味着可以将资源集中起来,众筹并共同拥有该资产。单独购买昂贵的资产可能不太有可能发生,但 600 万美元的虚拟星球 F-NFT 将加快流动性,同时使获得原本令人望而却步的虚拟商品民主化,走向大众。

F-NFT 应该是怎样的?

可分割的 NFT 最大的特点就是使用共享。ICO 期间,关键在于设计代币,而在 NFT 设计中,使其成为 F-NFT 也是关键所在。

Fractional 协议

Fractional 是一个去中心化协议,使 NFT 所有者能够对自己的作品进行所有权分割,分割后的代币可以作为正常的 ERC-20 进行使用,从而实现百分比买卖。

Fractional 通过将 NFT 转化为 F-NFT,能够使购买、持有一定比例的 NFT 变得更为容易。同样,通过 F-NFT,即使不出售整个资产,用户也能获得流动性。

在 Fractional 平台上,NFT 持有者能够铸造 NFT Vault,后者负责保管完整的作品,并允许持有者按照自己认为合适的方式将其拆开。他们可以把 ERC-20 部件送给朋友,拍卖掉,或将它们放在 Sushiswap 平台上用于提供流动性。

Fractional 为持有者带来的好处之一就是,持有者有权投票决定持有资产的拍卖最低 ETH 价格。代币持有者的最低拍卖价格可以等于当前最低拍卖价格,也可以随时进行改变。拍卖结束后,所有 F-NFT 持有者可以按比例获得相应份额的 ETH。无论在任何情况下,F-NFT 都和 ERC-20 代币一样,拥有同等功能。

代币持有者对于锁定的 NFT 资产拥有完整的所有权。如果有买家想要买进,持有者可按照相同或者高于最低拍卖价格的 ETH 进行出售。这也就带来了拍卖。最后,成功竞拍者可以收获购买到的 NFT,而原代币持有人会收到账款。

F-NFT 的前景如何?

现在,有许多交易所在为 ERC20 和 ERC721(NFT)代币提供流动性。但 F-NFT 需要一种能够为其提供服务的新型交易所(例如 Decentralized Exchanges,DEXs),让碎片化的 NFT 能够得以验证。同时,还要为 F-NFT 创建市场,应对这种新资产类别的最大风险和流动性。

新型交易所需要具有以下功能:

(1)资产认证:每项资产,无论是实物艺术品还是高价值数字资产,都需要验证其真实性。一旦经过验证,该记录将被放在链上,供大众参考。

(2)分份智能合同:允许资产创建者和所有者指定代币的属性或元数据,包括要创建多少股、所有权等详细信息。

(3)F-NFT 发布:F-NFT 可以在市场上发布,并提供传统的交易所功能,如下单、匹配和出售/购买。此外,还需提供绝对的透明度,将资产的新所有权或权利的重新划分通知该资产的所有者。

第八章 NFT 回顾

衡量 NFT 市场表现最直接的、最具象指标之一便是 NFT 的市值。市值(Market Capitalization,简称 Market Cap)是指市场上现有资产的总价值,是一种度量行业或公司规模的方式。NFT 市值的增长是用于衡量 NFT 经营状况的关键指标。

但 NFT 领域中,这个价值十分难以估量,需要单独评估所有流通中的资产。有些资产已经失去了所有价值,不再流通,有些资产则具有不可估量的价值。NFT 生态系统的市值是通过核算每个 NFT Ticker(项目发行的每种类型的资产)发行的资产总量来计算的,然后将这个总量乘以资产分类的平均价值。

在计算市值时还需要考虑流动性,以避免将几年前的旧资产计算在内。计算像 NFT 领域这样年轻和快速发展的生态系统的市值是一项棘手的工作。

但一份业内保守估计将项目曾经发行的所有 NFT(ERC-721)的全部供应考虑在内,根据 NFT 行情的相对流动性进行改变。

上面的分类简单阐述了 NFT 生态系统中各个项目的市值表现。 从 Decentraland、The Sandbox 和 Cryptovoxels 的表现来看,源宇宙(The Metaverses)显然占据了绝大部分份额,发展势态喜人。 Axie Infinity 和 Gods Unchained,两个 NFT 游戏世界的佼佼者,自发布以来均已经创造了相当大的价值。

有趣的是,艺术领域目前只占据了总市值中相对较小的一部分。

NFT 吸引了多少用户?

衡量 NFT 领域的用户增长,可以从三个指标,即三类用户,来衡量。三类用户随时间的演变而不断出现,每一类用户都代表了生态系统内的一种趋势。

三类用户:

(1)活跃钱包数量:代表全球 NFT 社区。从假设上来说,钱包数量越多,用户越多。

(2)卖家数量:卖家越多,用户越多。反之,如果卖家比买家多,则表明人们在抛售资产。

(3)买家数量:买家越多,用户越多。如果买家多于卖家,那么说明想进入生态系统的新用户多于想抛售资产的用户。

2018-2020 年用户数量(绿色为买家数量,红色为卖家数量,蓝色为活跃钱包总数量)

2020 年底,活跃钱包的数量大幅增加,这与最近一次加密货币牛市的开始时间相吻合。据估计,2020 年底的这个活跃度高峰一定程度上也是由于全球大型 IP 和视频游戏工作室进入该领域。

这张图上的第二个显著趋势是,每个月的买家和卖家数量之间的差距越来越大。这个差距,从 2020 年的第二期开始变得非常明显。这个指标表明生态系统的积极发展。让 我们拭目以待,看看 2021 年这种趋势是否仍会继续,观望这些 NFT 的新主人是否会使用资产。

NFT 取得了多少销售额

用美元来衡量销售额的话,有两个关键指标需要关注:

  1. 来自销售额的美元:买方和卖方之间交易转移的价值。这一数量包括从项目或艺术家到买家的一次销售,以及玩家或收藏家之间的二次市场销售。

  2. 来自 dApp 的美元:该美元交易量包括金融交易等与智能合约的所有互动,可以对应于资产的改进、修改、繁殖、创建资产组等。来自 dApp 的美元交易量比销售量大,能更好地代表项目内的活动。

从活跃钱包的角度来看,2020 年下半年出现了一个十分显著的活跃度高峰。这个峰值的幅度之大,甚至远远超过 NFT 刚起步时的历史预售量,即使 Decentraland 在 2018 年上半年的影响力激增时的销售量也不能相提并论。

从图片中,可以看到的不仅仅是单个成功项目的火爆,而是整个行业的繁荣,表明 NFT 正在达到一个新的成熟度。

来自 dApp 的美元和来自销售的美元之间的差距越来越大,这进一步证明了代币的使用正在变得更加民主化。NFT 不再只被视为高度投机的价值资产。

NFT 为什么还未完全进入主流?

不可否认,NFT 的诸多好处促使越来越多的领域对其加以关注,过去一年里,无论是从市值、用户数量还是销售额来看,势头都十分迅猛,是一种极为强大的代币形式。但相对于全球拥有加密货币的数千万人群体来说,我们不得不承认,NFT 的采用率仍然很低,仍然还局限于小众市场。

NonFungible 估计,NFT Dapps 活跃用户的活跃地址数量约为 7 万个。虽然这个数字自 2018 年以来增加了三倍多,但与全球 7100 万加密设备所有者相比,仍然相差甚远。

阻碍 NFT 大规模采用的路障是:访问性低、技术尚不成熟、交易费用的波动性、难以将现实世界的资产与 NFT 联系起来、监管困难等五大问题。

NFT 想要实现长期发展,这五个问题必须得到解决方案:

(1)访问性低

NFT 最受欢迎的用例是收藏品、艺术品和游戏。虽然这类资产的市场看起来非常广阔,但事实上,NFT 主要局限于相对熟悉的、资深的加密用户群体。他们知道如何使用 Dapp。换句话说,并不是所有的收藏家、艺术爱好者和游戏玩家都是加密交易者。

(2)技术尚未成熟

NFT 背后支持的技术只有几年的发展历史,仍然尚未走向成熟。这导致许多人质疑 NFT 的安全性和真实性。这很可能意味着,目前 NFT 技术的采用者仍然是早期采用者,还局限于小众用户群体。缺乏充足的技术基础和经济基础设施,以及区块链技术的可扩展性,都影响了非同质化代币(NFT)的主流使用。

(3)交易费用波动

NFT 如今主要位于以太坊区块链上,其创建和交易高度依赖于特定时刻的网络活动情况。DeFi 热潮的高峰期中,Uniswap 推出了代币和收益率挖矿激励措施,致使 Gas 费用达到了 1000 gwei 之多。区块链网络可能出现的拥堵问题将导致高昂的交易费用,阻碍 NFT 走向心有疑虑的大众。

(4)难以与现实世界建立联系

即使 NFT 可以代表真实世界的资产,但 NFT 仍然难以保证持有者拥有同真实资产一样的所有权。例如,用户如何确定所谓与现实世界资产挂钩的 NFT 实际上保证了他们对实物物品的所有权呢?为了解决这一问题,现实世界的公司将不得不自行发行或者与加密公司合作推出专属 NFT。

(5)监管

由于 NFT 能够用于代表现实世界资产,NFT 项目面临着监管风险:这些代币被用户视为证券并引起监管机构注意。对于那些可能对构建新的 NFT 持观望态度的开发者来说,这可能会让他们望而却步。监管方面的不确定性,阻碍了中心化向灵活的去中心化的平稳过渡。

这些问题横亘在 NFT 走向主流的过程中,但如今,行业中越来越多的机构开始着手解决这些问题的。NFT 行业正在着手推进无缝用户体验,也就是让用户在与 NFT 互动时,根本意识不到这些代币的存在。届时,NFT 实现大规模应用也就胜利在望了。

自成立以来,NFT 已经取得了长足进步,但想要走出小众领域,NFT 还要为潜在的问题提出坚实的解决方案。总而言之,NFT 领域仍然是一个充满希望的领域,但在这种新颖的区块链技术应用达到大规模应用之前,还有很长的路要走。

为什么要关注 NFT?

前文虽然提到了 NFT 没能走向主流的五大原因,但不可否认,NFT 同时也是一个年轻的、不断发展的、创意不断迸发、极为活跃的新兴行业,毋庸置疑,NFT 生态系统中现有项目做出的探索仅仅是开发了其表层潜力。

即便如此,这个生态系统对已经建立起来的行业已经和未来的影响是深远的。

当前,NFT 行业快速不断地参与到主要品牌和 IP 的发展之中(如 Animoca,育碧,华纳兄弟,NBA,Formula 1,BBC,Atari 等)。此前默默无名或想要进一步成功的个人创意者、艺术家、音乐人和电影制作人等等,都能在 NFT 生态系统中获得独立创作的权利、可证明的真实性和安全性;这也为他们开辟了全新的创作环境,赋予他们无限的可能性。

NFT 非常强大,实用性极强,能够灵活地在区块链上表示非同质化资产。NFT 之所以在这么多领域产生吸引力,是因为其具有独特性、稀缺性、所有权可证明性、可转移性以及不可分割性。NFT 技术嵌入了元数据,可以用来证明真实性,NFT 的存在数量可以通过编码来进行限制,所有权可以在区块链上得以证明,点击一下按钮就可以实现物品转让。此外,NFT 之间不具有可置换性,确保了 NFT 交易的健康性。NFT 将发挥其特点与优势,不断攻坚克难,提出新解决方案。

NFT 已经准备好走入主流市场,对新老行业产生革命性和颠覆性的影响。

为什么说 NFT 未来广阔?

既然我们已经了解了 NFT 是什么,如何运作,有哪些用例等等,那么,NFT 这个奇怪而又耐人寻味的资产类别未来会怎样呢?

虽然没有确切的说法,但有证据表明,NFT 的应用只会变得越来越广泛。毕竟它们仍属于新潮的事物,而且从一开始人们就低估了它们的受欢迎程度。

自四年前的 NFT 浪潮发生以来, 当 Cryptokitties 像海啸一样冲击以太坊时,区块链社区直观地看到了 NFT 的力量。但是,即使 NFT 的浪潮已经褪去,我们仍然能看到 NFT 未来的光亮依然在闪烁。像 Chamath Palihapitiya、Mark Cuban 和 Elon Musk 这样的顶尖投资者们已经纷纷加入 NFT 领域中,越来越多的名牌和 IP 走向代币话,我们不能低估 NFT 的价值,也不能低估 NFT 的未来。

这种新的数字资产类别正在推动价值增长,扩大虚拟商品生态系统,预计到 2025 年,虚拟商品生态的价值将达到 4000 亿美元。随着增强现实、虚拟现实、空间计算与虚拟经济的碰撞,NFT 很可能会成为我们在虚拟世界中进行商业活动的方式之一。

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从0到1(二):NFT的应用场景

从0到1(三):元宇宙的前世今生

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从0到1(五):NFT 项目盘点

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