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定时炸弹:哪些项目会受到3AC流动性危机的影响?

蟹老板的进击之路 2022-06-30 17:23
摘要:

自 2012 年成立以来,Su Zhu 和 Kyle Davies 的三箭资本(3AC)已成长为加密资产市场上最大、最权威的对冲基金之一。现在,该公司正面临自成立以来最大的危机,其影响可能会波及整个行业。

自 2012 年成立以来,Su Zhu 和 Kyle Davies 的三箭资本(3AC)已成长为加密资产市场上最大、最权威的对冲基金之一。现在,该公司正面临自成立以来最大的危机,其影响可能会波及整个行业。

关键要点

随着加密资产市场的持续下滑,3AC 正面临流动性危机。消息人士称,该公司正在努力偿还债务,并可能面临破产。

3AC 很可能被迫出售从加密项目中获得的代币,以履行其作为债务人的义务。

DeFiance Capital可能会受到3AC破产的影响,这将给两家公司的投资项目带来更大的压力。

随着破产报告的不断涌现,美国区块链媒体 Crypto Briefing 将关注哪些公司可能会受到 3AC 近期清算事件和潜在破产的影响。

目前对 3AC 危机的了解

只有退潮时,你才能知道谁在裸泳。 ‎—沃伦·巴菲特‎

上周早些时候,有关加密对冲基金 3AC 可能面临破产的谣言在社交媒体上广为流传。非官方报告显示,该基金在 2022 年 4 月管理着约 30 亿美元的资产,在本案中未能满足对其若干未偿借款的追加保证金要求。双方表示,当 3AC 创始人 Su Zhu 和 Kyle Davies 被告知他们的杠杆头寸有被清算的风险时,他们保持沉默。

其他报道表明,朱和戴维斯不仅对追加保证金保持沉默。随着时间的推移,与 3AC 打交道的其他基金也在 Twitter 上分享了他们的经验。8 Blocks Capital 的首席执行官 Danny Yuan 表示,他的公司与 3AC 有着长期的合作关系,但当周无法联系到朱或戴维斯。袁先生声称他的公司从 3AC 的 Disappeared 交易账户中获得了大约 100 万美元的资金,他想要一份声明。‎他在 6 月 16 日发推文:“赌输是一回事,但至少是光荣的,不要把与赌注无关的其他人拉进你的赌注。当然,不要赌在所有人身上。保持警惕,因为他们本可以帮助你。”

‎随着越来越多的消息来源证实了这些传言,本周末关于 3AC 追加保证金和清算的传言变得更加可信。据英国《金融时报》报道,交易平台 BlockFi 清算了 3AC 在该平台持有的 4 亿美元头寸。‎

虽然 BlockFi 没有明确承认已对 3AC 的头寸采取行动,但该公司首席执行官 Zac Prince 在推特上表示,无法满足其贷款保证金要求的“大客户”已被清算。普林斯写道:没有客户资金受到影响。我们相信我们是最先对该交易对手采取行动的人之一。

在接下来的几个小时里,更多的清算传闻浮出水面。交易平台 Genesis 证实它已经清算了“一个大型交易对手”,而匿名消息人士告诉 Block,该公司未能满足 FTX、BitMEX 和 Deribit 的追加保证金通知。

周五,朱和戴维斯在接受《华尔街日报》采访时透露了这家对冲基金的困境时,有关清算的报道达到了高潮。‎戴维斯透露:在 Terra 交易平台倒闭之前,3AC 已向加密资产 LUNA 投资了 2 亿美元,使该基金处于岌岌可危的状态。他还证实,3AC 正在考虑出售其非流动资产,并可能接受另一家公司的收购以帮助其偿还债务。‎

虽然具体数字尚未公布,但据说 3AC 在其巅峰时期管理着 180 亿美元的资产。随着公司的发展,朱和戴维斯成为业内最知名的名字,并以一系列成功的高信念赌注而闻名。‎

随着加密资产行业最大的基金之一面临重大重组,对进一步蔓延到该行业其他部门的担忧已经像野火一样蔓延开来。来自信息平台 Crunchbase 的数据显示,3AC 总共对各种加密货币初创公司进行了 56 笔投资。

在很多情况下,公司很可能以代币的形式获得股权,这些股权可能会被锁定多年。‎‎现在,围观者正在密切关注 3AC 的出色业绩记录,以了解如果该基金在没有干预的情况下无法生存,谁可能会受到影响。‎

谁会受到影响?‎

‎任何向 3AC 分配代币以换取资金的项目都可能受到公司清算危机的影响。代币分配通常是预先确定的,这意味着接收者必须等待一段时间才能出售它们。‎

如果 3AC 需要提高流动性来偿还现有债务,它可能会在清偿债务时转而持有代币进行清算,这将导致基金将大量代币倾销到已经低迷的加密货币市场,这可能会产生更大的抛售压力. ‎

虽然 3AC 持有的 Token 项目很多,但并非所有项目都面临相同的风险。市值较低且市场流动性较低的较小项目本质上更容易受到代币抛售引起的价格波动的影响。基于 Avalanche 交易平台的加密游戏初创公司 Imperium Empires、Ascenders 和 Shrapnel 等小型风险投资项目得到了 3AC 的支持,之前已将代币分配给早期投资者。

‎3AC 已经参与的其他初创公司,例如建立在 Cardano 交易平台上的 Ardana 项目,计划继续销售代币。在接下来的 13 个月里,3AC 将从其对 Ardana 项目的种子轮战略投资中获得数百万 DANA 作为回报。近日,Ardana 创始人 Ryan Matovu 透露,3AC 是其创业公司最大的单一投资人,这让 DANA 未来处于岌岌可危的境地。‎

3AC 可能会选择在场外折扣交易中出售其代币,这样做不一定会在套现结束时导致公开市场上的大规模代币抛售,但这是另一种最有可能的情况. 如果购买 3AC 的公司相信这些项目的长期前景,他们更有可能持有这些项目——尤其是因为他们可以以折扣价获得这些项目。

‎无论 3AC 是否清算其代币,或将其直接出售给另一方,该基金在短期内支持的任何项目都存在潜在风险。虽然公司投资交易的细节通常是私密的,但查看单个项目的兑现时间表可以了解即将抛售的时间和规模。

3AC事件的影响传播

加密资产投资公司 DeFiance Capital‎‎是 3AC 危机的另一个潜在受害者。作为3AC旗下的VC子基金,DeFiance在很多风险投资领域都跟随其FOF。尽管有关两家公司之间关系的细节尚未公布,但 DeFiance 创始人 Arthur Cheong 最近的一条推文表明:  3AC 的流动性问题影响的不仅仅是资金本身。‎

随着上周 3AC 破产的传言传开,Cheong 发布了一系列潜台词,暗示他的公司也存在问题。6月16日,他在推特上写道:“有些友谊是无价的,是一种祝福,有些则不然。”

‎加密货币领域的许多围观者将 Cheong 的言论解释为 DeFiance 公司在 3AC 事件的影响下面临破产的证据。Cheong 回应说,他的公司正在努力寻找解决方案,但没有具体说明发生了什么。此后,Cheong 表示:他为 DeFiance 团队感到非常自豪,只有在逆境中,他才能展现一个人的本色。

这表明公司的复苏可能仍有希望。美国区块链媒体 Crypto Briefing 上周联系 Cheong 就三箭危机发表评论,但未收到任何回复。‎

尽管 DeFiance 公司的具体细节仍不为公众所知,但鉴于该公司与 3AC 的关系,破产似乎是一种合理的可能性。如果出现这样的结果,DeFiance 也可能被迫清算其代币头寸。在这种情况下,任何由 3AC 和 DeFiance 支持的项目都将面临更大的风险。‎

‎DeFi 中的 Aave 和 Balancer 交易平台已将代币兑换成对 3AC 和 DeFiance 公司的投资。虽然 Aave 交易平台的代币已经售出,但目前尚不清楚 Balancer 交易平台分配的代币中有哪些部分仍在售出。其他可能处于类似情况的交易所包括 DeFi 项目中的 pSTAKE Finance 和 MEANfi,以及加密游戏项目 Civitas、Ascenders 和 Shrapnel。‎

炸弹倒计时‎

3AC 的流动性问题公开可能还需要一段时间。有传言说,随着加密资产市场的下跌,该公司从各个机构拿出了大量的无抵押贷款,并用借来的资金做多比特币和以太坊。如果传言属实,3AC事件的影响将进一步蔓延,因为几家大公司将面临向公司贷款的损失。3AC Fund表示 正在考虑一项救助计划,但如果无法与债权人或其他风险投资公司达成协议,可能会发生更多清算。在宏观经济形势没有明显改善迹象的情况下,3AC 危机已成为加密行业的一颗定时炸弹。

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