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速览2022上半年GameFi行业报告:P2E模式不可持续,赛道依然受资本青睐

鸵鸟区块链要闻 2022-08-26 15:28
摘要:

GameFi领域在2022年发生了一系列事件,凸显出游戏和金融两个垂直领域的根本矛盾。

来源:coinmarketcap

作者:CMC 和 Footprint Analytics

加密世界在过去十年里经历了起起伏伏,而 GameFi 作为新的细分领域, 2020 年底才开始进入人们的视野。因此,2022 年上半年是 GameFi 行业经历的第一次熊市周期。

本报告以数据为支撑,分析了 GameFi 行业中各个项目的用户行为、链上交易、融资情况、币价波动等方面的表现。此外,本报告也探讨了一些行业面临的难题。

观点提要

GameFi 领域在 2022 年发生了一系列事件,凸显出游戏和金融两个垂直领域的根本矛盾。具体体现在:人们玩游戏是为了获得乐趣,而参与金融活动是为了赚钱。数据表明,建立在炒作获利和不可持续的 Play to Earn 经济模式上的 GameFi 项目,在熊市中的衰退也是更加严重的。

本报告深入研究了每条链中的游戏生态系统。我们还进一步研究了顶级 GameFi 代币以及它们在 2022 上半年熊市周期中的市场表现,发现大多数项目的币价和用户数量都出现了急剧下降。

重大议题依然存在:如何让人们在游戏中做到 Play and Earn 而不更像是在项目中辛勤劳作、得到收成?开发者应该如何设计项目?GameFi 项目何以可持续?

相较于其他赛道,GameFi 和元宇宙两个赛道涌入了大批投资机构。从数据上看,投资者十分看好 GameFi 赛道,但目前来看,还没有出现一条完全为 GameFi 打造、成为 GameFi 项目开发者的首要选择 。

在报告结尾部分,我们提出了最有可能成功的 GameFi 公链,并列出了一些 2022 年下半年值得关注的游戏

GameFi 市场整体表现

自 2022 年初以来,宏观条件严峻,全球通胀高企,整个市场呈下降趋势。股票市场也全年下跌,美股的代表指标——标普 500 指数不容乐观,比特币也受其影响,价格持续走低,吸收了大量的机构资金。同样,山寨币市场也集体应声下跌。

图 1:比特币币价与标普 500 指数的相关性分析

市场的恐惧与贪婪指数(Fear & Greed Index)也达到了极度恐惧的程度,GameFi 项目的活跃用户数(一定时间内与项目合约交互的唯一地址数)也逐渐下降。尽管该指数已经由 6 月底的 10(极度恐惧)恢复到现在的 42(恐惧)。然而,目前为止,加密货币的币价还未有明显回升。

图 2:比特币币价与恐惧与贪婪指数对比

图 3:GameFi 总市值与比特币市值对比

从交易量这一指标来看,Ronin 链BNB 链(前身为 BSC 链)以及 Harmony 链的表现遥遥领先。BNB 链的交易费用低、开发难度小,吸引了众多项目在其链上建设。而 Ronin 和 Harmony 链完全依赖于其生态系统中的顶级项目来支撑——Axie Infinity 和 DeFi Kingdoms 两个项目显著提高了两个链的整体交易量。

从 2022 年上半年的交易量和平均用户数两个指标来看,主打 GameFi 的 WAX 链和 Hive 链包揽公链中的前两名。

图 4:各链 GameFi 项目交易量的占比分布

图 5:GameFi 用户在各链上的占比分布

2022 年 上半年市场给我们的的三个启示

项目的可持续性不能草率判断,牛市下的火热或许并不代表项目长期的成功。

目前,无论是第一个家喻户晓的加密货币游戏 Axie Infinity 还是第一个主打 Move to Earn 的项目 STEPN,今年的活跃用户数都跌出了前三名,可见行业更替速度之快。

图 6:各个游戏的日均活跃用户数

另一方面,Alien Worlds 和 Splinterlands 占据了主要地位,而这两款游戏在 GameFi 领域名气并不大。在币价下跌、投资回报率(ROI)较低的情况下,它们依然留住了用户。虽然 Splinterlands 在 2022 年上半年以几乎两倍的活跃用户领先于 AlienWorlds,但 6 月之后,其活跃用户数急剧下降。 可能原因包括 6 月 1 日当季赛季的结束、排名奖励系统的修改、加密市场的下行压力,或者,是所有因素的结合。Alien Worlds 和 Splinterlands 虽然不是市场上仅有的有趣游戏,但他们避免了市场起伏周期中资产的恶性通货膨胀。

图7:活跃用户数趋势(Alien Worlds 和 Splinterlands)

在 GameFi 公链世界中,市场上还没有出现一个占主导地位、成为项目方第一选择的链。目前的阶段去预测 GameFi 的行业领导者还为时过早。

WAX 和 Hive 是交易量排名前两名的 GameFi 公链,极大程度上依赖于 Alien Worlds 和 Splinterlands 的成功,两个游戏的用户数量分别占其链上游戏玩家总数的 54.55% 和 99.85%。值得一提的是,这两条公链都不是为了单个游戏专门设立的(Ronin 就是专为 Axie Infinity 创立的公链)。

图 8:WAX 链各个游戏用户的市场占有率

图 9:HIVE 链各个游戏用户的市场占有率

按游戏交易量和用户数计算,BNB 链是 GameFi 领域的第三大链,目前没有任何一个项目在其生态系统中占主导地位。一旦有一个主导项目出现,BNB 链将潜力无穷。

图 10:BNB 链各个游戏用户的市场占有率

还有一款备受瞩目的 GameFi 项目 Illuvium 将在以太坊上推出,以太坊上即将推出的另一款游戏 Big Time 也获得了大量融资。此外,STEPN 也扩展到了以太坊链。

越来越多的开发人员以创建多链生态系统为目标。

顶级游戏 DeFi Kingdoms 和 STEPN 在 2022 年 3 月都进行了第二条链的部署,意在获得更多用户、分散风险,但同时也遇到了代币经济相关的问题。SETPN 最初在 Solana 链上推出。当它扩展到 BNB 链时,BNB 链上的 GST(功能型代币)的币价增长到了 Solana 上 GST 的 9 倍,主要是因为缺乏跨链桥和需求大幅偏向于 BNB 链。虽然这两条链上的 GST 的价格差距在加密货币市值缩水后急剧减少,但以太坊上最新部署 STEPN 之后,各链上的 GST 又显示出价格差距,这也是创建多链生态系统的挑战之一。

图 11:跨链部署的 GameFi 项目数量

Animoca Brands 表示,他们即将推出的 AAA 级游戏 Phantom Galaxies 将是一个多链部署的项目。

Avalanche 旨在通过 Avalanche 子网使游戏更容易在多链上建立起来(即在 AVAX 基础设施上建立自己的网络)。目前,Avalanche 已经吸引 Defi Kingdoms 和 Crabada 等项目加入子网。

GameFi 各链情况分析

链上项目的数量增长自五月起明显放缓,五月只有 47 个新项目推出。这一指标于六月略有改善,新项目有 63 个。不过与第一季度推出的项目数量相比仍有很大差距。7 月,市场上推出了 38 个新项目,数字小幅下降。

BNB 链和以太坊仍然是游戏生态系统最丰富的链,分别拥有超过 582 和 538 个项目。

图 12:各链上 GameFi 项目数

BNB 链本来是每月新增项目最多的公链,自 5 月熊市来临后,其新游戏数量明显减少。其他链的新增项目数相对稳定,其中 Polygon 链的相对增幅最大,其次是 WAX 链。虽然市面上的公链很多,但仍然可以看出,开发者们还是更多选择 Polygon 链、WAX 链和 BNB 链,因为其收费低,因此对开发者更加友好。

图 13:各链上 GameFi 新增项目数

下图是五大头部公链上生态系统的活跃用户数量,WAX 的用户数在 7 月底扩大到 37 万,但 Hive 的用户数在 6 月初经历了大幅下降,从 36 万降至 14 万,原因是 Splinterlands 的活跃用户急剧下降,而它是 Hive 链上主导的游戏项目。

图 14: 五大头部公链的用户数量

根据每个项目在公链上的市值占比,可以看出 BNB 链的生态系统相对健全和多样——BNB 链上的顶级游戏的交易量各自不超过总交易量的 25%。与 Ronin 或 Harmony 相比,BNB 链生态系统中的项目更加均衡。 Ronin 或 Harmony 中,头部项目占据了总交易量的 100% 和 99.8%。由于 GameFi 项目的波动性很大,即使是顶级游戏也可能会陷入死亡螺旋,因此多样化的生态系统可以使公链在市场低迷时更具弹性。

图 15:各链上项目的市场份额

图 16:各链上的游戏交易量

图 17:BNB 链上各个项目的的交易量

图 18:Ronin 链上各个项目的的交易量

图 19:Harmony 链上各个项目的的交易量

Footprint Analytics 对活跃项目的数据定义为最近 5 天内至少有 100 个用户活跃,根据该定义,所有链上的活跃项目都在逐渐减少。尽管 BNB 链的活跃项目数量仍然保持在首位,但与 Polygon 相比,它的降幅更大。

图 20:各链上的活跃项目数量

头部 GameFi 项目代币观察

虽然加密熊市于 5 月来临,但 GameFi 市场的情绪自 2021 年 12 月以来一直起起伏伏。市场已经明白了 GameFi 的死亡螺旋的原理,无论是代币价格的下跌还是用户数的下降,都会引发游戏的下行趋势。就目前的情况而言,"Play to Earn"只有在持续的新玩家加入时才能发挥作用。市场对许多 GameFi 项目的未来持怀疑态度,促使了更多用户加速铸造和出售资产。

图 21:前十名的 GameFi 代币市值趋势(按市值排名)

总体来看,代币价格和市值陡然下行,但依然有一些项目呈增长趋势。例如,BinaryX 的代币价格从最低点到 6 月 14 日的 147 美元增加了 8 倍,这种上升的趋势是在游戏于 3 月进行升级后开始的,其中包括玩法升级以及新的 NFT 的铸造和升级机制。

图 22:币价前十名的 GameFi 代币趋势(按币价排名,以 100% 为基准)

STEPN 曾是熊市中声名鹊起的项目,在熊市之中,STEPN 的各种指标包括 GMT 代币地址数、新用户和存入数都急剧下降。目前,GMT 的交易量仍然位居第一,为 11 亿美元。

图 23:头部游戏代币的日均交易量排名

Green Satoshi Token (GST) — STEPN 生态系统的实用型代币,在价格崩溃的情况下,交易量也出现爆炸性增长,达到1400万美元,这说明了项目即使不断努力也无法控制代币抛售压力。

相较于 2021 年的牛市,大多数项目都已经失去了流动性。

图 24:头部代币的日均交易量

在此处下载 CoinMarketCap 和 Footprint Analytics:2022 年 GameFi 行业报告。

GameFi 融资情况分析

从下图中可以看出,2022 年,风险投资公司开始更多地关注 Web3 领域,尤其是关注 GameFi 和 Metaverse 赛道。也就是说,GameFi 和 Metaverse 赛道占据了更多的投资份额,这一投资领域分类中还有工具、交易和借贷等类别。这两个类别的融资金额已经从 2021 年的 8.74 亿美元增加到 2022 年的 24 亿美元。

图 25:2021 年各类别投资额市场占比

图 26:2022 年各类别投资额市场占比

图 27:2022 年与 2021 年同期相比投资金额

从融资金额来看,Epic Games 在 2022 年 4 月获得了索尼集团和 KIRKBI 的 20 亿美元投资投资金额占据市场首位。在项目数量方面,Animoca Brands 以一年内投资的 52 个项目的数字领先,涵盖 GameFi、Metaverse、公会等领域。

图 28:获得融资的头部项目排名

图 29:投资者的投资项目数排名

GameFi 和 Metaverse 赛道的投资轮次仍然多集中在种子轮(占总交易的48%),这说明这两个领域的市场仍然处于早期发展阶段。

图 30:GameFi 赛道投资轮次分布

图 31:Mateverse 赛道投资轮次分布

2022 年值得关注的 GameFi 融资项目

焦点关注:2022 年下半年值得关注的 GameFi 项目

尚未发布的 AAA 游戏大作

在未来的 GameFi 领域中,需要关注的一点是:几个万众瞩目的大制作游戏是否能像人们所期待的那样大获成功。

目前 GameFi 领域中的项目大多数质量低下、不可持续。然而,一旦 AAA 级游戏问世,GameFi 将进入到大众视野,解决目前的大部分问题。

很多 AAA 级游戏将在 2022 年和 2023 年推出。

几个值得关注的游戏是:

  • 伊鲁维姆

  • 幻影星系

  • 重要时刻

Illuvium 虽然尚未推出,但已经博得了大家的关注。它承诺将成为第一个受区块链和明星开发者团队支持的主流的 AAA 游戏。

图32:谷歌关键搜索词分析——对 Illuvium、GameFi 和 Blockchain Games 的兴趣度

Phantom Galaxies 是 Animoca Brands 及其子公司 Blowfish Studios 推出的项目,这款游戏提供了区块链游戏未来开发上的可能性——传统领域的成熟游戏工作室和区块链领域间的合作,这样的合作使得项目拥有强大的各类后备资源。

Big Time 是由 Decentraland 的联合创始人 Ari Meilich 创立的 Big Time 工作室开发。Big Time 承诺给玩家一个真正的 AAA 级 RPG 游戏体验,它们为用户提供托管钱包,使游戏更容易上手。

这些项目背后的团队在区块链和游戏领域都有辉煌的历史,这样强大的背景和资源很可能打造出顶尖的 AAA 游戏大作。

他们会得到传统游戏用户的心吗?如果他们做到了,区块链是否能够应对大量用户涌入?那些全心关注 Web3 和区块链游戏的人应该屏住呼吸、拭目以待,期待 AAA 游戏给人们带来惊喜。

2022 年下半年值得关注的 GameFi 公链

以太链

未来并不总是属于后来者。虽然优秀的新链在市场上频频涌现,但到目前为止,以太坊仍然拥有最多的关注和最大的开发者社区。

结合以太坊在效率和可扩展性方面取得的进展,它很容易在 GameFi 市场上占据相当大的份额。这是因为目前的 GameFi 用户涌入其他公链主要是由于以太坊的低交易速度和高 Gas Fee。

Illuvium 和 Big Time 都将部署于以太坊,STEPN 也已经扩展到以太坊。根据以太坊的扩展方案和它处理拥堵的能力,它可能会在未来成为 GameFi 项目的首选链。GameFi 项目在以太坊上的发展将成为以太坊升级的压力测试之一。

在此处下载 CoinMarketCap 和 Footprint Analytics:2022 年 GameFi 行业报告。

图33:7 月 31 日以太坊上各项目的活跃用户数

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