链上数据分析:CeFi频繁暴雷后,DEX会成为主流吗?

SharkTeam 2022-11-30 21:46
摘要:

3AC、Celsius、FTX、BlockFi的频繁暴雷让整个CeFi领域出现了严重的信任危机

3AC、Celsius、FTX、BlockFi的频繁暴雷让整个CeFi领域出现了严重的信任危机。尤其是作为CEX代表的FTX,它在崩盘前日交易额为100亿至150亿美元,FTX的崩盘让用户意识到无法在链上核查自己的资金是否被挪用是非常严重的问题。虽然在FTX事件后,各大交易所纷纷提供资产证明,但即便是基于默克尔树的资金储量证明在实施的过程中,也不是完全透明的,与完全链上透明的Defi协议还是有所不同。

所以,这场CeFi的信任危机也激发了用户对Defi和DEX去中心化价值的再思考,基于密码学原语来保证交易的完全透明和资产的完全自主可控再次获得了用户的广泛认可。那么,DEX能拯救这场信任危机,成为主流吗?然我们从实际的链上数据来看一看。

链上分析平台ChainAegis选取了较为常用的5个去中心化交易所(Uniswap V3、Curve、PancakeSwap、SushiSwap、1inch)通过以下几个数据维度进行分析:

1、11月1日-11月25日5大DEX的TVL变化情况

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11月7日(FTX崩盘日),各DEX的Total Value Locked都出现较大波动。其中Curve最为明显,11月7日TVL为$5,910,123,239.98,11日为$3,934,193,497.90,TVL下跌了20.48亿美元,跌幅达34.6%。PancakeSwap、Uniswap、SushiSwap、1inch跌幅均不超过25%。此外,ETH、BTC价格下跌比例约为30%,所以币本位角度,各大DEX中流动性池的代币数量除Curve外,其他均有5%左右的增幅。

2、11月1日-11月26日5大DEX的Volume变化情况

根据ChainAegis数据显示,所有DEX的总交易量在11月10日达到峰值,120亿,继5月Luna暴雷之后,交易量创新高。

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据ChainAegis数据显示,5大DEX在11月5日和9日交易量均有明显增长。Uniswap在11月9日的交易量达到了3.87亿美元,3天内增长了2.14亿美元,增幅达124%。1inch在11月23日交易量达到峰值10亿美元。

根据上面的链上数据分析结果,我们可以看到,当CeFi领域出现危机时,DeFi领域的链上资产相应增加,交易量也明显增加,有部分的CeFi用户开始转向DEX。

3、DEX和CEX深度分析情况

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2022年11月30日,以Uniswap为例,可以看到在主流币的交易深度上,Uniswap ETH/USDT池交易深度是中心化交易所Binance的2倍,Uniswap ETH/BTC池交易深度为13.16亿美元,是Binance的7倍,Uniswap变现出良好的深度。由此可以看出,DEX与CEX相比,在流动性方面并不逊色。

4、11月7日-11月28日Uniswap V3链上数据分析

通过流动性分析,可以充分说明,DEX具备良好的基本条件,可以支撑大部分用户的交易需求,为了进一步分析DEX用户增量,ChainAegis平台对Uniswap V3:Router地址从11月7日到11月28日的37000多条交易记录进行分析。

4.1 日交易情况数据统计

据ChainAegis链上监测数据显示,Uniswap V3:Router地址于11月8日,16日和22日交易笔数都有不同程度的增加,较前一日增幅分别为22.7%、22.9%和17.61%,之后逐渐回落。

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如下图所示,11月8日至10日链上累计交易总额激增,三日内交易总额为$63,084,258.87,约为后三日交易总额的28倍之多,此后数据趋于平缓。11月8日至10日,链上大额交易有明显增长,三日大额交易累计319笔,占大额交易总量69.46%。结合Uniswap V3:Router日交易笔数分布情况图来看,22日交易笔数虽多,但交易总额却并未产生较大波动,多为小额交易。

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4.2 Uniswap V3交易对Top 10

自11月7日-28日,Uniswap V3链上总交易笔数为23027,交易总金额为$178,735,543.9。Top10交易对为USDC/ETH、USDC/USDT、ETH/WBTC等(详见下表),TOP10交易对总交易10367笔,占比45.02%;TOP10交易总金额为$126,190,292.98,占比70.6%。其中,交易金额最大的是费率为0.05%的USDC/ETH池,为4506.4万美元;交易笔数最多的是费率为0.3%的ETH/USDT池,为3127笔。

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5、DEX是否可以成为主流,还有哪些瓶颈

DEX虽然已有足够的流动性,从代币兑换功能和交易深度上来说已经对CEX具有替代能力。

但从链上数据看来,虽然受FTX等CeFi机构暴雷影响,有部分资金从CEX进入了DEX,但资金体量并不大(<5%),CeFi仍然是加密货币的主要流动性市场。CeFi在资本效率和金融衍生品业务两方面具有Defi现在还无法比肩的优势。

DeFi是基于区块链的数字原生业态,将区块链“Trust Machine”的特点进行了充分发挥。尤其对于Web3原住民,具有CeFi无可比拟的吸引力。

DeFi开发者需要进行深度创新,提高资本效率,提高金融产品的维度(例如期权、债券等结构化产品及其他金融衍生品),将DeFi乐高和区块链安全可信的优势融合和发挥出来,相信DeFi具有比CeFi更大的想象空间和市场潜力。

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